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4 年前
港报财经评论:萨默斯VS叶伦--信报8月30日
2013年8月30日 / 凌晨1点23分 / 4 年前

港报财经评论:萨默斯VS叶伦--信报8月30日

萨默斯VS叶伦/ 习广思

新兴国家的央行对抗走资潮,加息是主要的武器。巴西央行第三度加息至9厘,印尼央行加息至7厘,印度央行向油企出售美元支持卢比,东南亚市场急跌多日后,昨日止跌反弹。亚洲走资潮第二波集中在东南亚市场,一是财政基础较差,二是过分依赖外资。但在这轮小风暴中,较令人担心的是央行的取态,甚至乎能力。印度央行迟迟不出手阻止货币贬值,当地富豪身家暴跌,怨声载道,令人质疑的是,难道央行放任货币贬值?还是央行轻视热钱撤退的威力?对于新兴市场走资潮,市场各有看法。野村经济师辜朝明警告,新兴市场将进入纷乱新时代。新兴国之所以没有出招,一是干预或限制资本的手段,在国际间不受欢迎;其次,一些国家欢迎热钱流入,成为低息融资的资金。

眼下新兴市场看似混乱,却其实,不同市场面对着不同的难关。东南亚、巴西、土耳其及南非这几个财政较脆弱的新兴国,是受热钱资金流冲击最大的国家,走资潮即使结束,也未必会那么快回流,前景还是黯淡。相反,中国市场所面对的压力相对地细,一来有中国内地政府管制,热钱冲击较细;二来人民币汇率持续企稳,减轻了外汇流走的压力,中港股市早已经历过大风大浪,在这段纷乱时期,处境相对地安全。港股在期指结算日,承接欧美市场气氛回稳,恒指昨天午后升幅扩大,收报21,704点,上升180点。大市成交额507亿港元,沽空比率10.3%。9月夜期开市炒低水,21,500点续被视为短期支持位。恒指6月见底,7月翻身,8月急进急退,在21,500-22,500点之间拉锯,中国经济宏观数据回稳,加上政策憧憬,内银业绩胜预期,均为大市带来稳定作用。可惜,港股夹在两股力量中间,美国退市忧虑及美股调整,成为利淡港股的因素。这种好淡交战格局迟早会被拉开,退市在9月尘埃落定的话,困扰市场的关键因素或转趋明朗,但另一关键始终落在资金流,美国落实退市会否再触发新一波走资潮?

港股走势回稳,主轴仍是炒业绩、炒政策,强势股续强,弱势股炒反弹。在阿里巴巴上市前,科网股强势持续,金山软件 希望未来与腾讯 、小米合作,股价见新高。中国软件 续造好,有望升穿6月初高位。(B02)

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欧罗后市响起警号/ 苏子

今天是本月最后一个交易日,故今天在月线图上的收市价可说是甚具启示作用。欧罗兑美元于本月虽然只是陷入窄幅上落局面,但由于汇价突破6月的1.3416高位阻力及100月SMA关键阻力后,却出现假突破;加上昨天欧洲市更跌破上周的1.3295低位,为不利后市警号,如本月以接近全月低位收市,则月线图更会呈现近似射击之星不利形态,故对9月的整体走势可说是非常不利。倘若9月汇价再以大阴烛低收,则届时月线图便会呈现一个极为利淡后市的黄昏之星形态,这将令汇价于今年结束时显着低收的机会大增。

欧罗兑美元所造的1.324低位刚好为20天保历加通道底部支持所在。如昨晚汇价能以大阴烛跌破此重要底部支持收市,预料前周的1.3204低位将岌岌可危,一旦失守,50天及100天SMA支持势必面临严峻考验。昨天欧罗兑美元下跌的同时,欧罗兑日圆却没有太大变动,反映昨天欧罗兑美元的破位主要因为美元整体走势转强触发,并非由交叉盘破位驱动,相信昨天欧罗兑美元的破位应会是真突破。在美元整体走势转强下,宜留意目前仍具避险功能的日圆,会否与其他主要非美元货币同步走低。稍后如美元转强的同时,日圆相对其他非美元货币亦呈强势,只是日圆的强势略逊于美元,才令美元兑日圆跌不下去的话,相信美元兑日圆稍后即使可以继续造好,亦难望顺利突破近期跌幅的61.8%反弹目标。

短线而言,美元兑日圆要成功突破96.75-99.35区域收市才会有较明确的趋势出现。8月澳元兑美元最低暂时曾见0.8845水平,目前澳元兑美元的10月SMA支持处于0.888水平,如8月能以接近全月低位收市,则届时澳元兑美元便会是自2009年4月以来首次正式跌破10月SMA支持收市,故后市走势将非常负面,故投资者在踏入9月后,不应贸然入市买入澳元兑美元博反弹,反而可待汇价反弹时采取顺势入市策略。(B10)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场.

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