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更新版 1-新债招标:中国国开行福娃增发债定位多稍高,资金偏紧压制投标热情
2013年10月9日 / 凌晨4点06分 / 4 年前

更新版 1-新债招标:中国国开行福娃增发债定位多稍高,资金偏紧压制投标热情

* 国开行福娃增发债定位多稍高

* 投标倍数整体不高

* 资金偏紧压制投标热情 (新增市场评论和更多背景)

路透上海10月9日 - 中国国庆长假后资金面偏紧,亦影响了机构对新债的投标热情,国家开发银行 周三招标的五期固息增发债(市场俗称“福娃债”),除一年期外,中长品种的中标收益率均稍高于此前预期。

市场人士指出,尽管四季度新债供给压力或逐渐减缓,但10月份的供给规模可能仍不小,这也对近期的新债发行形成压制。

而从本次各期限品种的中标结果看,稍晚招标的七年和10年品种定位更高一些,也显示出市场心态的变化。

“(二级市场今日)各个期限都有几个(基)点往上,一、三、五年的(中标)结果出来以后,可能之后七年和10年就看的更谨慎一些,”华东一银行交易员称。

她还谈到,虽然四季度整体看一级市场发行量环比料会减少,但10月的供给仍较为密集,加之受短期资金面不稳的影响,投标倍数不高显示市场对本期债的需求偏淡。

一年 三年 五年 七年 10年

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中标收益率 4.4705% 4.7311% 4.7978% 4.8663% 4.9090%

加权中标收益率 -- -- -- 4.8801% --

预测均值 4.52% 4.72% 4.78% 4.84% 4.87%

投标倍数 2.38 1.95 1.79 2.81 1.72

银行间市场国开行固息债到期收益率曲线 显示,1/3/5/7/10年品种 最新收益率分别为4.5416%、4.7381%、4.7884%、4.8536%和4.8549%。

本次增发债的具体条款如下:

第36、37、38、39、40期增发债

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发行总量 1/3/7/10年均不超50亿元,5年不超60亿元

期限/计息方式 1/3/5/7/10年/固息

招标方式 1/3/5/10年采用单一价格(荷兰式)招标,

7年采用多重价格(美国式)招标

缴款日/起息日 10月11日/一、三、五年 8月29日;七和10年 9月2日

分销期 10月10日-10月11日

上市日 1年:10月14日

3/5/7/10年:10月16日

基本承销额 不设立

付息频率 按年

发行人增发权利 保留

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上述新债此前首发及增发情况如下:

债券名称 发行时间 规模 期限(年) 票面年利率 首场投标倍数

(亿元人民币) ---------------------------------------------------------------

36期 8月27日 70 1 4.37% 1.66

增发 9月3日 60 4.4999% 1.71(第一次增发,参考收益率)

增发2 9月17日 60 4.49% 2.14(第二次增发,参考收益率)

增发3 9月24日 50 4.4849% 2.81(第三次增发,参考收益率)

37期 8月27日 60 3 4.50% 2.45

增发 9月3日 60 4.6456% 1.77(第一次增发,参考收益率)

增发2 9月17日 70 4.7171% 2.90(第二次增发,参考收益率)

增发3 9月24日 50 4.7050% 2.45(第三次增发,参考收益率)

38期 8月27日 70 5 4.58% 2.21

增发 9月3日 60 4.7038% 1.98(第一次增发,参考收益率)

增发2 9月17日 60 4.7908% 3.73(第二次增发,参考收益率)

增发3 9月24日 50 4.7811% 2.38(第三次增发,参考收益率)

39期 8月27日 50 7 4.69% 1.47

增发 9月3日 60 4.9056% 1.41(第一次增发,参考收益率)

增发2 9月24日 40 4.8480% 4.80(第二次增发,参考收益率)

40期 8月27日 50 10 4.72% 2.27

增发 9月3日 60 4.8397% 2.14(第一次增发,参考收益率)

增发2 9月17日 70 4.8785% 2.31(第二次增发,参考收益率)

增发3 9月24日 50 4.8731% 2.35(第三次增发,参考收益率)

完 发稿 边竞; 审校 张喜良

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