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港报财经评论:A股成交缩,沽压不算大--经济日报1月30日
2015年1月30日 / 凌晨1点53分 / 3 年前

港报财经评论:A股成交缩,沽压不算大--经济日报1月30日

A股成交缩,沽压不算大/林瑞芬   中、美股市调整,港股昨终跌1.1%,收24,595;国指收报11,736,跌1.9%;大市成交额894亿港元。上证受制3,400而回,最大推手是盛传证监严查融资融券、伞形信托收紧及约束银行的炒股借贷。去杠杆成投资者目前最大心魔,金融股见首当其冲回调中。惟相信这只能减慢A股的涨势,令A股整固,但不会中断中期回升的趋势,因为客观事实而言,外围货币战烽烟四起,中国内地的流动资金面可相对宽裕。加上,中国内地是浪回升,是结合改革的红利释放预期,可虚可实。   事实上,春节在夕,放在目前看好的投资者最有利因素是资金面。春节前央行多实施逆回购操作,市场资金一般较充裕。据统计显示,2014年全年仅有的4期逆回购总量为5,250亿港元,均集中在1月下旬,也即“马年春节”的前几天;2013年全年43期逆回购滚动操作合计21,490亿港元,但“蛇年春节”前3次的操作规模就已达到9,600亿港元,占全年近45%。2012年及前几年的规律,也与此类似。央行于上周重启逆回购后,本周二进行了300亿港元7天期逆回购操作,并时隔近两年之后重启28天期逆回购操作,操作量为300亿港元,到昨日又进行450亿港元7天期逆回购操作。如按春节前必放水规律,预期逆回购规模仍将继续上升。不过,逆回购始终只是一种短期操作,无法解决中、长线的资金紧张问题。按去年12月份新增外汇占款资料显示,已出现罕见的1,183.65亿港元负增长,按照这一口径统计的所谓“热钱”流出,已达到9,022亿港元以上,降准对冲机会仍不能抹杀。   上证昨收报3,262,跌1.31%,沪深股市成交额5,289亿港元,缩量而回。量比值看,上证指数昨报0.8,而深证成指报0.75,反映虽然回调势途中,惜货的也不少,沽压不算太大。技术上,上证指数3,100至3,400上落争持消化之前升幅,非一定要跌个四脚朝天才算回吐。微观A股这两日回吐,金融股的沽压较大外;反之,公用股及基建股等成避难所,始终一带一路国策明确,国务院总理李克强在1月28日主持召开国务院常务会议,最新指示要部署加快铁路、核电、建材生产线等中国装备“走出去”。

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大市续调整,等买盈喜股/余少文   大市急挫,小心国企指数出现双顶。但发盈喜的H股增加,反映H股去年业绩持续改善,若然大市继续下跌,不妨吸纳盈喜股,然后等业绩公布。中国内地股市裂口下跌,上证综合指数又跌穿3,300点,惟沪深两市成交额只有5,300多亿人民币而已,沽压较预期为细。至于国企指数昨日同样裂口下跌,全日跌227点或1.9%,收报11,736点,成交额增加至202亿港元,仍有25%主板H股逆市上升;红筹指数跌66点或1.5%收报4,504点,成交额73亿港元。   虽然国指下跌,只要守住50天平均线,后市仍然乐观,只是指数过去一个月两度上冲12,400点失败,亦在营造双顶形态,即使50天线平均线失守,1月中低位11,274点不宜有失,因为是双顶颈线,一旦跌穿这颈线,则指数量度跌幅可达10,148点,即回到去年10月低位10,097点,以昨日收市计算要多跌14%,这是不想见到的走势。   其实,国指由2011年以来,一般会在10月开始走高,升至翌年的1月至2月见顶,只有2013年提早在7月开始走高,升至当年12月见顶,相同的是该几年的调整会回落到该段升浪的起步位附近,惟升浪基本上维持在5个月左右,故指数今期升浪在10月开始,应该可以升至2月,随着期指昨日结算,即是说国指可能随时见顶,甚至乎已见顶,所以调整一旦出现,确实有可能回落至10,000点水平,故投资者要小心。作为中资股大看好的投资者也要做好两手准备,读者不妨推高止赚蚀位。   虽然国指或会回落至10,000点水平,但国指深度调整是入市机会,因为见到去年第三季至近日,H股所发布的全年业绩预告中,盈喜股数目多于盈警股,是去年各季业绩预告中,最好的一次。而已发布预告的28只H股中,只有12只是盈警,乐观是H股去年下半年业绩持续改善,尤其第四季;故在上市公司业绩在改善下,不排除证券商会向上修订上市公司的盈利预测和目标,从而刺激国指向上。

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