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3 年前
更新版 1-《中国债市每日综述》现券和IRS走稳,降准冲击过后市场转淡
2015年2月6日 / 上午9点59分 / 3 年前

更新版 1-《中国债市每日综述》现券和IRS走稳,降准冲击过后市场转淡

* 资金面宽松稳定,现券和IRS变动微弱

* 国债期货涨势略明显

* 宽松预期兑现,市场转为观望 (新增货币市场收盘报价)

路透上海2月6日 - 中国银行间债市周五现券收益率和利率互换(IRS)总体变化不大。因降准利好兑现,继续做多动力受限;淡静市况下,国债期货主力合约涨幅略为明显。目前市场对降息预期仍强,惟短期内刺激因素不足,机构暂时观望。

交易员称,预计春节前资金面将以稳定为主,下周可以看看将公布的1月居民消费价格指数(CPI)等经济数据,以判断长债大方向。

上日是央行宣布降准后首个交易日,在宽松预期兑现的获利盘压制下,现券收益率先跌后涨,全天呈现V型走势,IRS也收复多数跌幅。另外,央行公开市场28天逆回购利率持平,也加重市场谨慎心态。

上海一银行交易员表示,“今天消停了,IRS和债券几乎没(怎么)变。”

剩余期限约9.5年的国开行固息债140222券最新报价 在3.8500%/3.8100%,上日尾盘为3.8500%/3.8200%。

后市方面,机构对春节前资金面的预期较为稳定,短期内可以关注一下经济数据。

除周日(8日)的1月进出口数据外,国家统计局将于下周二(10日)公布1月CPI和工业生产者价格指数(PPI)。路透调查显示,受春节因素叠加燃油价格持续下跌影响,1月CPI同比涨幅料回落至1.0%,创逾五年新低;而主要大宗商品和生产资料价格加速下行,或推动PPI同比降幅扩至3.8%,连续35个月为负。

国债期货主力合约TF1506 收报98.284元人民币,较上日结算价涨0.136元,或0.14%。

**回购利率续跌,节前资金面压力料有限**

银行间资金市场周五宽松依旧,主要回购利率大多续跌。降准的利好效应继续发酵,资金供给不改充裕;尽管下周面临新股密集IPO,但在央行保驾护航下,料春节前流动性不会有太大压力。

“今天资金蛮松的,节前应该也不会有啥大波动了,大家可以准备过年了,”上海一券商交易员称,尽管大批新股IPO将至,但目前看押信用债借钱并不难。

中国央行自周四(5日)起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;对小微企业贷款占比达到标准的城商行、非县域农商行额外降低存款准备金率0.5个百分点,对农业发展银行额外降低存款准备金率4个百分点。

华东一银行交易员则谈到,目前资金需求仍相对集中七天期以内;14天和21天期资金都已跨春节,不过由于14天资金实际使用时间更为合算,需求相对更多一些,但愿意出这个期限的机构并不多。

她并指出,下周新股发行主要集中在周二,当日有17只新股网上申购,届时对资金面的影响可能有所显现,不过央行肯定也会持续关注流动性的变化,并在必要时施以援手。

下周合计有24家新股集中发行,下周一至周四(9日-12日)每日都有新股发行,其中有17家网上申购日集中在下周二(10日),包括大盘股东兴证券。 中国今年春节假期为2月18日至24日。

中国央行公开市场本周连续三周净投放,不过在周三晚间央行意外宣布降准后,周四的逆回购操作量缩且价平。分析人士认为,外汇占款投放进一步减缓,降准大幕拉开以补充基础货币供应之不足,不过公开市场仍稳字当头,显示央行亦不愿释放过于宽松的政策信号。

今日银行间市场质押式回购总成交金额为10,718.55亿元,较上日的10,310.82亿元略增;其中,隔夜品种成交8,823.14亿元,上日为8,631.56亿元。

以下为主要货币市场利率报价:

北京时间17:45 今日(%) 上日(%) 变动(bp) 成交(亿元)

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质押式回购加权平均利率

其中:隔夜 2.7830 2.8505 -6.75 8,823.14

七天 4.3488 4.4090 -6.02 1,470.74

14天 4.7843 4.8368 -5.25 261.23

上海证交所质押式回购利率

其中:隔夜 0.6000 1.0800 -48.00 3,772.75

七天 3.9000 3.1950 +70.50 362.85

14天 5.7000 7.3000 -160.00 35.43

回购定盘利率

其中:隔夜 2.8600 2.9500 -9.00 --

七天 4.4500 4.5000 -5.00 --

14天 4.8000 4.8500 -5.00 --

Shibor

其中:隔夜 2.8560 2.8660 -1.00 --

七天 4.3590 4.4120 -5.30 --

三个月 4.9080 4.9160 -0.80 --

------------------------------------------------------------------------(完) (发稿 李宏薇;审校 毕晓雯)

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