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人民币衍生品:美元掉期曲线整体持稳,一周期升水因假期因素抬升明显
2015年9月23日 / 早上8点03分 / 2 年前

人民币衍生品:美元掉期曲线整体持稳,一周期升水因假期因素抬升明显

路透上海9月23日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线 周三略微抬升,其中一年期 小幅上涨,暂时受制于1,300点子整数关口。交易员称,自9月监管层重拳出击整治套利,不仅对境内远期购汇收取风险准备金等,还适时干预离岸市场,着力缩小两地价差,套利需求进一步出清,且即期市场渐趋稳定,预计国庆节前掉期曲线仍有望持稳。

他们并表示,一周期掉期升水点本周上升明显,一方面周二资金略偏紧张,另一方面因一周掉期面临跨国庆节长假,导致掉期升水明显上升,接近两周期升水点;当然短端资金整体仍偏宽松,不太可能出现极端情况,短端掉期整体亦将保持平稳。

“实需的当然会照常,但套利需求确实少了很多,感觉没有出方向,习主席在美国也没讲什么有冲击性的话,所以还需要在观察吧。”一外资行交易员表示。

国家主席习近平在访美期间对汇率的表态并无明显新意,市场将继续关注。习近平稍早再次强调,不会令人民币贬值以促进出口,并称中国有决心推进以市场为导向的改革。

本周因国际美元重返强势,离岸CNH 跌幅较境内大,两地价差也小幅拉大,但日前中国央行针对个别银行跨境购售业务调整平仓手续费至0.3%,进一步封堵套利渠道,交易员认为,套利资金在即期和掉期市场很难在掀起波澜。

今日最新公布的财新中国制造业PMI初值创出六年半新低,中国经济下行压力仍较大 ,人民币期权隐含波动率 有所抬升,反应市场对汇率贬值预期仍难消。而有消息人士亦向路透透露,国有大行今日在海外干预离岸CNH,缓解离岸跌势,两地价差料难持续扩大。

截止北京时间15:30,美元/人民币一周期掉期 报98个点子,一个月期 报199个点子,一年期掉期美元升水 报1,295个点子,分别较上周五上涨139.02%、下跌9.55%、上涨0.39%。

中国银行间市场周三供求依旧较为平衡,作为主要需求品种的隔夜回购利率 早盘变动不大。若明日公开市场逆回购依需求转为14天期,无疑将助缓跨月资金压力。中国央行公开市场周二进行500亿7天期逆回购操作,规模与上周持平,利率亦持平2.35%。

人民币兑美元即期 周三早盘跌至近两周低点,中间价亦创三周新低。交易员称,最新公布的财新中国制造业PMI初值创六年半新低,市场对中国经济基本面忧虑加重,汇率贬值压力略有上升;但近期高层频频表态维稳汇市,人民币料难现趋势性贬值。(完) (发稿 张金栋; 审校 林高丽)

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