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港报社评:复苏韧力惹疑,储局加息路难--经济日报6月6日
2016年6月6日 / 凌晨1点32分 / 1 年前

港报社评:复苏韧力惹疑,储局加息路难--经济日报6月6日

美国上月非农新增职位锐减,曾表示将按数据考虑加息的储局,本月料难动弹。

储局能否退而求其次在9月加息,还看反覆的就业与经济数据,能否在未来数月展现持续向好的韧力。

欠缺数据加持 本月下月难加

储局将在下周二至周三一连两天议息,曾指不排除在今次会议后加息的储局,被「一盆冷水照头淋」,因上周五公布的5月非农新增职位仅得3.8万份,远逊市场估计的16万份,创2010年9月以来最差表现。利率期货显示,市场料储局本月加息的机率跌至仅4%,有评论形容储局恍如自掴了一巴。

此因英国脱欧公投月底投票,脱欧、留欧两阵势均力敌,外界曾料储局不会冒进加息。惟上月中公布的储局4月议息会议纪录强调,只要数据显示美国经济增长加快、就业市场继续转强,6月仍宜加息。

非农新增职位数据却反映就业市场非但不强,更寒意阵阵,曾盼藉数据加持的储局,本月恐已出师无名。

非农新职「插水式」减少,除令储局本月加息难,数据更凸显美国就业与经济仍反覆,储局很可能要重新进入观察期,接下来的加息之路更难走。

如就业方面,非农新职大减,固受有美国大型电讯商爆发工潮,令新职位剧减逾3万份的影响,惟就算计入此特殊因素,与市场最淡的预测增长9万份,仍有相当落差。数据更显示如采矿业、制造业、建筑业等职位负增长,到底此仅短期现象,又或会持续扩散至其他行业,储局实不得不紧盯未来几个月的就业数据。

至于经济方面,新增职位减少恐仅表征,背后或反映美国经济复苏欠持久力。

九月若再失机 加息路更颠簸

事实上,近期美国经济领先指标忽冷忽暖,如ISM制造业指数虽较预期稍佳,ISM非制造业指数却较市场估计为差。到底美国复苏是否仍够力,有能力消化加息的冲击,储局势需更多数据支持。

经此一役,储局很可能要对未来数月的数据多加观察,故除6月外,7月加息机会恐亦不高。

储局能否9月加息,则端视就业与经济数据能否来未来几个月都保持理想状态,以显示美国复苏韧力仍足,有充分条件向利率正常化再踏前一步。

一旦储局错过9月加息,11月的议息会议,势撞上美国总统大选投票的政治敏感期,12月议息则难免要考量与白宫新主人的磨合,为颠簸不平的加息之路,再添上难以逆料的政治变数。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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