版本:
中国

港报财经评论:欧洲政局飘摇,港股前路迷茫--信报10月17日

欧洲政局飘摇,港股前路迷茫/ 习广思

美股上周五受到几个利好消息支持,一度大升逾160点,但收市几乎打回原形,资金流出欧美股市已是相当明显,看来外围股市于年底前仍会相当波动。美国联储局主席耶伦首次提及高压经济理论,鸽派本色表露无遗,不过影响股市的因素太多,欧美股市未必因此有运行。

摩根大通、花旗集团和富国银行上周五分别公布较预期理想的业绩,同时美国公布9月零售销售创3个月以来最大升幅,均刺激美股早段高开后大涨。至于耶伦的偏鸽言论,则令市场相信美国加息步伐不会太快。美国联邦基金利率期货显示,12月加息的机会率由先前的70%左右降至64.3%。

耶伦上周五的演说,其实要睇埋全文方知道内容,其大意是指以紧张的劳动市场,去运作一段高压经济,对于消除经济大衰退(Great Recession)的负面影响,不失为一个明智的方法。由于此次演讲主题为"危机后的宏观经济研究",故此有以上说法并不奇怪,但主流传媒会将其中一两段内容抽出来演绎一番。

然而,以上演说内容并未令美元强势受阻,欧罗跌穿1.1水平,跌势相当之急,美滙指数收市重上98水平。欧罗在美滙指数所占比重相当之高,欧罗如此跌法,也十分不寻常,也反映欧洲走资情况严重,背后原因值得思考。

其中一个走资理由是预定于12月4日举行的意大利宪法公投。据Istituto Ixe为Agora-Rai3进行的民调,37%的意大利选民将选择支持宪法改革,37%的选民将反对改革。民调投票"支持"的选民比例较之前一周下降,投票"反对"选民的比例则不变,意味意大利政治出现大变局的机会增加。

意大利总理伦齐要求就该国政治体系改革进行全民公投,实属一场政治豪赌,与英国公投脱欧有异曲同工之妙。伦齐提议,意大利参议员数量应从315人削减至100人。伦齐这项提议本意是为了限制意大利参议院解散政府的能力,从而为意大利政局稳定提供支持。但现实未必能如伦齐所想,从最新民调结果来看,意大利民众并不满意国内经济现状及政府的表现,如果伦齐失利,其下台的命运在所难免。

让人更担忧的是,若修宪公投失败,民粹党"五星运动"可能取代伦齐领导的民主党,一跃成为意大利执政党。在如此情况下,意大利很可能会走上英国的脱欧之路,因"五星运动"之前曾表态,将就意大利的欧盟成员国身份举行公投。

早前英国首相文翠珊宣布最迟明年3月启动脱欧,英镑无法止泻,可见脱欧实属非同小可,况且意大利银行业的"体质"较英国银行差得多,一旦意大利出现信心危机,随时又掀起新一轮欧债风暴。

除此之外,未来一年包括荷兰、法国、德国大选将先后登场,若极右派掌权,恐怕会威胁欧罗市场的稳定性。这一轮的欧罗下跌,资金连续多月流出欧洲股市基金,可见资金是真恐慌,而不是炒炒消息而已。资金流出欧洲去了哪里?新兴市场股市指数延续年初以来强势,上升趋势未受破坏,尤其亚洲股市,升幅已经追上东欧市场。

香港股市既受外围影响,也算是半个新兴股市,因夹在中国股市之间,未来会怎样走,仍是相当令人迷惑。不过,内房股的跌势明显反映内地地产市场泡沫风险不轻,今年来房价飙升,许多开发商在此期间大肆举债高价拿地,疯狂程度令人想起泡沫破裂前的日本。

为防止楼市泡沫扩大,自9月18日起,已有逾20个内地城市宣布调控新政。此外,上交所拟收紧房企发债审核标准,新的准入门槛要求主体评级AA及以上的公司,意味地产商更难发行新债。

摩根大通的债券指数显示,主要由中国地产公司发行的亚洲美元高收益债孳息率,自9月23日以来已上升13个基点,至6.4%。截至6月底止,沪深交易所上市的地产公司债务总规模按年增长近28%,达到创纪录的3万亿元人民币。

美银美林表示,内地买家正加大购买香港房地产的力度,因为与内地部分大城市相比,香港的楼价相对较能负担。报告称,香港的购房负担比(房贷月供占家庭月入中位数比例)目前报58%,而内地一线城市比例却高达80%至124%。

分析报告指出,香港与内地一线城市房价之间的差距已在缩小,更多内地投资者出于资产多元化和财富保值的目的,可能会考虑在香港购置第二套住房。以上言论可作参考,真实行情宜向地产界人士询问。 (完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

**如欲提取相关新闻,请在下列代码上按左鼠键两次**

香港报摘/社评/财经评论

中国报摘

台湾报摘

更多 亚洲

热门文章

编辑推荐

文章推荐