版本:
中国

港报财经评论:股市互通机遇,中綫低吸银娱--经济日报11月29日

股市互通机遇 中綫低吸银娱/ 林瑞芬

「深港通」千呼万唤终出来,铁定12月5日(下周一)开通,不期待通车即令港股大炒特炒,短期审慎,但中、长綫受正面支持的趋势性强,候低还是要把握。

近月A股表现还胜于港股大市,或暂时拖低南下资金的投资意慾,不过,中期人民币的贬值压力一日未除,机构投资者需要分散货币风险,还是有机会进入港股。

与当年「沪港通」开通类似,「深港通」开通的意义不在于短期能给市场带来多大的增量资金,而是在内地与香港股市互联互通,让两地投资者得到多一个投资渠道,对内地来讲,更为重要是借港股出海,实现资本投资国际化路向,相信亦有利为A股争取加入MSCI国际指数的机会。

恒指 昨收报22,830点,升0.5%;国指 收报9,875点,升0.9%,大市成交额706亿港元。技术上,恒指受制于50天綫(现近23,117)调整,暂处于弱势,对12月走势无特大厚望,守稳上升轨支持22,000点已是理想的走势。国指随上证走强,则不排除于年底前回试10,000大关阻力,9,300左右的上升通道底部支持应不俗。

后市而言,耐心捕捉内地投资者可能有兴趣的港股。当中,濠赌股在近月业务改善,以及预期博彩收入回升情况下,正反覆试高位。据本月野村证券对澳门博彩收入的最新预测,预料总体博彩收入在2017及2018年分别上升9%及5%,至304亿美元及319亿美元;预期中场收入的回升动力较贵宾厅为大。2017年中场收入料增加13%至156亿美元,而贵宾厅收入则增长5%至130亿美元。瑞信则预期,澳门博彩收入于2017及2018年分别按年增长16%及13%,看好博彩收入是因为行业整合已接近尾声,首5位中介人已占贵宾厅业务市场85%份额,加上不少小型中介人公司重新加入,相信贵宾厅业务回复增长动力,料贵宾厅博彩收入上升,相信亦可带动优质中场业务。澳门博彩收入增长自今年第三季开始加快,主因新赌场开幕,及内地资产价格上升,流动性增加将刺激需求,而瑞信相信现时行业只是处于复苏周期的最初阶段。

近年去过澳门旅游的股民,可能不单单只为赌场所吸引,相关连的度假村、酒店设施更为吸引一家大小玩乐,笔者今年暑假都有到其中酒店的水上乐园玩乐,香港都未必玩到。

濠赌股收入将来自两大范畴,一是赌场收入,二是娱乐设施。银河娱乐 )两者都有一定市场份额,值得中綫看好。

银河娱乐占地110万平方米的「澳门银河」综合度假城及「澳门百老滙」,是现时澳门第二大综合度假村,并将会进一步扩展。「澳门银河」三期和四期即将开工,并将于2019年陆续完成,这将提供新的酒店、饮食收入增长动力,设施的落成,亦有利中场收入的增加。赌收方面,依今年第三季业绩显示,银娱中场及角子机收入于第三季占其总博彩收入48%,去年同期的占比为39%,中场收入按年上升18%,是历来最高,同期,行业中场增长为按年升8%,反映银娱市占率增加,显见其执行能力强劲。随着贵宾厅收入趋稳,相信银娱总体博彩收入有望持续复苏。据银河国际证券上周报告指,在贵宾厅百家乐市场,银娱的份额已由2010年的11%增加到2016年9月的25%。同样地,公司在中场业务的市场份额已从2010年的3%提高到18%以上。在2016年第三季,新赌场的损失亦很低——引证了客户对赌场的忠诚度。

收入方面,银娱第三季的经调整EBITDA为27亿港元,按年增长28%。银河国际证券估计其全年EBITDA可达至105亿港元,较2015年的87亿港元大幅增加,假设银娱的合理值为EV/EBITDA的14倍,中期目标上望41港元。有些外资券商更为乐观,如瑞信首选银娱,目标价由36.5港元调升至46.5港元。

见周綫图分析走势,银娱在9月确认突破双底走势,量度升幅约38至39港元,圣诞节临近,后市在憧憬濠赌股又迎旅游旺季下,反覆达到双底的最小量度升幅,机会不小,而最少升幅如达到,也不表示见顶,中綫阻力大关在40至43港元,可作为中期目标,建议候33至34港元附近收集,以50天綫32港元止蚀,昨收报37.5港元。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

**如欲提取相关新闻,请在下列代码上按左鼠键两次**

香港报摘/社评/财经评论

中国报摘

台湾报摘

更多 亚洲

热门文章

编辑推荐

文章推荐