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港报财经评论:国策来年眷顾,选中石油北水--经济日报12月30日
2016年12月30日 / 凌晨2点02分 / 9 个月前

港报财经评论:国策来年眷顾,选中石油北水--经济日报12月30日

国策来年眷顾,选中石油北水/ 林瑞芬

今日是港股2016年最后一个交易日,以今周腾讯(00700)及中移动(00941)买盘看,似为年尾粉饰,恒指有望250天綫楼上结束2016年。

数月走势积弱的腾讯及中移动在周三及周四股价反弹略见起色,昨续涨,分别升2.2%及0.5%,分别报收187.6元及81.45元,但交投一般,似乎是年尾粉饰,但未有实质扭转近月弱势,还是要审慎观察。

阿里系擎天软件(01297)昨显着遭抛售,股价急挫18%至2.37元,事缘被沽空机构指控,而今次指控的不是海外沽空机构「浑水」,而是国产沽空机构「锺馗」。海外加国产造空者突起,民企真是有排脚震!清者或自清,但若企业真的有问题,好容易被黑手指戳伤,看来新一年,对中、小型民企股份,要步步为营!公司盘数太靓被质疑,或者以后拣股时,要留意有时报盈也有时倒退甚至报亏的企业,无理由造数造到亏损,如实报亏损,就少一重被质疑造假数指控。

回看大市,恒指昨收21790,升0.2%,250天綫约在21450。国指昨收9312,升0.13%,250天綫约在9040水平。如无意外,两指数可望在250天綫上结算2016年。2016年走势与2015年走势调转,2015年大致是先升后回,5月确认见顶,而2016年是先跌后升,2月确认见底。2017年又会否调番转,先升后跌,主要观察1月市况,因为从2016年9月始恒指已累计下调接近四个月,从高位24364回落,以本周低位21491计,累计跌幅约2,873点,冬眠待春晓,待1月尾资金面渐回复正常状况下,望可确定是浪调整市的市底,待心等着。

今日续与大家分析一下2017年的投资思路,应该怎样部署追踪这些可能突围而出的股份。2016年来讲,国际商品价格稍有起色,油价似乎在今年内已经见中期底,而特朗普新政有利油价走出低价潮,再通胀概念股份明年仍料受捧。其中,国产油股中石油(00857)兼有改革概念,可望看高一綫。中石油集团混改指导意见获集团公司原则通过,2017年内进行改革料快马加鞭,优化资产及业务结构可期。早前中石化(00386)已就旗下管道项目引资,就此,中石油旗下管道业务的评估也可以有个大概重估价值。据瑞银报告指出,于去年12月,中石油为旗下管道资产估值为市帐率1.4倍,相当于5,400亿元人民币,倘若参考中石化综合交易估值(市盈率20倍或资产值2.3倍),料中石油相关业务估值达7,000亿至1.2万亿元人民币(相当市帐率1.8至3.2)。

按瑞银报告,中石油的天然气业务未来如获得改善,价格定价更市场化,中期目标价可看至7.8元,如以瑞银估其2017年度每股盈利0.25元人民币(折合约0.28港元),折合预测PE约28倍。埃克森美孚公司(EXXON)现水平PE约42倍,大家有空间想像。此外,高华证券月内报告亦指中石油未来仍有上调评级的空间,因为天然气价格上升,公司有增加派息的机会,及管道资产重组或会提高公司估值等,股价上望6.9元。

中石油已企回50周平均綫楼上,5.2元为中期支持参考,持续稳守的话,反覆回升2015年10月6.4元将是首阻力关键,中期突破的话,回探7元为中期目标,昨收5.78元,候低收集。

选股而言,水务处理股还有明年是可取之选。最新据大摩报告指出,内地水务行业改善将由产能增加及升级带动,水务行业的产能增长处于转捩点,在政府关注供水及水质情况恶化,及中国正努力转向新经济,着重环保发展,产能不足及供应低质将为十三五计划提供投资机会。水价在供应侧改革下,有支持行业。大势而言,随着明年房地产调控持续,财政政策的重点将集中在公私营合作项目的融资和执行方面,以维持经济增长,故笔者也认为水务股,尤其有国企红筹背景的,低吸的风险不大。

北控水务(00371)有北控集团做后盾,有望投得更多的公私营合作项目。按周綫图示,昨收5.14元,亦随大市逼近50周綫,后市观察清楚如通过试底,50周綫4.9元左右开始喘跌,可留意,或分段以4.5至4.9元收集,止蚀4.2元,中期目标价6元。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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