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1 年前
焦点:小矿企欲借金价反弹东风掀起新一轮融资热潮
2016年3月9日 / 凌晨3点57分 / 1 年前

焦点:小矿企欲借金价反弹东风掀起新一轮融资热潮

厄立特里亚首都阿斯马拉西北部一处铜矿中正在运转的设备,摄于2016年2月18日。Thomas Mukoya

路透伦敦3月8日 - 今年黄金价格两位数的反弹为小矿企打开了机遇之门,这些企业可借机出售未来产出或者是向市场融资,用于偿债并改善资产负债表。

大宗商品价格重挫曾令矿企饱受打击,迫使其减少就业岗位、资本支出以及分红派息。

然而金融和经济乱象丛生引起了投资者担忧,加上市场习惯于美国推迟加息的前景导致美元走软,今年金价已经累计上涨近20%。

出售远期这样的对冲活动一般是为了以预定价格锁定收入,是防范价格下跌的一种保护措施。

加拿大皇家银行股市分析师Tyler Broda称,通过对冲或筹资,企业不仅可以防备金价可能出现的回落,还可以预先消除本币兑美元汇率波动的影响。黄金以美元计价。

“可能会有更多对冲和更多股票发行...如果你想用来保护资产负债表,对冲是一种审慎策略,”Broda表示。

采用这两种策略主要是较小型矿商,在长达三年的价格下跌后他们希望保障自己的未来。

迄今为止,采取对冲策略的公司包括伦敦上市的Acacia Mining ACA.L。该公司以每盎司1,150-1,290美元的价格卖出13.6万盎司坦桑尼亚Buzwagi金矿2016年出产的黄金,旨在消除金价潜在跌势带来的现金流风险。

南非Harmony Gold (HARJ.J)针对大约三分之一的今年预估黄金销售额,进行了本币汇率对冲。

筹集资本的公司包括加拿大Kinross Gold (K.TO)和澳洲Beadell Resources (BDR.AX),前者筹资2.5亿美元以偿还债务,后者筹资5,000万澳元(3,710万美元),用于勘探和偿还部分债务。

摩根资产管理自然资源基金经理Neil Gregson称,部分人士可能认为这是他们锁定未来六至12个月的生命线的最好机会。

“对于那些想让资产负债状况更加稳健的公司来说,首先要做的就是发售股票,然后,如果金价上涨大约200美元或更高,对冲操作方面可能看到更多行动,”他补充说。

但拥有较高评级的公司,如Randgold Resources(RRS.L)、纽蒙特矿业(Newmont Mining) (NEM.N)以及Goldcorp (G.TO),传统而言不做对冲。

“说到对冲或融资,很多中等规模公司不会参与市场,因为投资者不喜欢,过去他们曾被害得不轻,”Craton Capital黄金基金经理Markus Bachmann表示。

大型黄金矿业企业,如Barrick Gold (ABX.TO)和AngloGold Ashanti(ANGJ.J)在金价12年牛市期间了结对冲操作,损失数以十亿美元计。金价曾在2011年刷新纪录,逼近每盎司2,000美元。

“企业逐渐意识到他们可能需要注重精良运作和保持或提升利润率,虽然他们从未真正学会这样做,”Bachmann说。(完)

编译 孙国玉/王兴亚/王颖;审校 郑茵/杜明霞/王丽鑫

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