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3 年前
《热点透视》油价跌破百美元或提振消费支出 有助全球经济复苏
2014年9月10日 / 凌晨5点53分 / 3 年前

《热点透视》油价跌破百美元或提振消费支出 有助全球经济复苏

资料图片:美国费城南部一家炼油厂内的储油罐。David M. Parrott

(本文作者为路透热点透视专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

撰稿 Ian Cambell 编译 张若琪

路透伦敦9月9日 - 油价跌至两位数是令人乐见的迹象,并非注定通缩的前兆。布兰特原油价格从6月高位下挫13%,目前略低于每桶100美元,表明通胀趋缓,这是好事。那将有助消费者支出和全球经济复苏。

非常规货币政策猛药导致了油价偏高的不良副作用。美国联邦储备理事会(美联储/FED)在2010年11月启动第二轮量化宽松(QE)。几个月后,油价已涨逾四成,自2011年初以来平均每桶110美元。

投机热、美元疲软以及大宗商品超级周期仍继续的说法,强化了货币刺激的市场效应,能源密集型新兴市场国内生产总值(GDP)增长始终强劲亦然。但油价却冲淡刺激的效应。油价高昂是全球经济复苏之所以如此艰难的原因之一。

比如,英国家庭2009-2012年间在汽车燃料上的花费跳增了28%。而据国际能源署(IEA),美国家庭2012年的汽油支出升至2,912美元,或占其税前收入的近4%,扣除物价因素后,为近30年来最高。

然而现在,之前推动油价定价过高的金融力量已要逆转。美国QE很可能在10月结束。美元指数在14个月高点。不单是石油,汤森路透商品研究局指数(CRB)较2011年的高点下降了22%。诚然,部分原因是由于外界对新兴经济体增长没那么乐观。偏高的油价使各地客户都受打击也是事实。

油价高企削弱需求并鼓励了节能。IEA预计,今年全球原油需求将仅增长1.2%,经济合作暨发展组织(OECD)行业库存处于近两年最高水准。较长期而言,美国页岩油产量成长正在改变全球市场。

在中东动荡之际油价仍跌,显示后续可能仍有相当程度的下降空间。那是件好事。因为油价昂贵削弱经济增长,而油价趋跌则有助增长。(完)

(译文审校 李爽)

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