创业板首日若被爆炒 将致多数个股边缘化市场无效--财经

(本节选由中国《财经》杂志提供,节选自10月26日出版的《财经》杂志"创业板新悬念")

　　

10月23日，中国证监会主席尚福林宣布“创业板正式启动”，一片闪光灯将创业板开板仪式推向高潮。

据《财经》杂志报导，自今年7月26日起证监会受理创业板企业上市申请，首批28家公司发行平均市盈率高达55.7倍，是主板平均发行市盈率的1倍，也比中小板的平均发行市盈率（同期不到40倍）要高得多，这引发了市场颇多争议。创业板在如此高的市盈率基础上开市後，是出现破发、爆炒，还是爆炒後迅速陷入冷清？

“中国二级市场对新生事物总是特别偏爱，任何一个新的东西出来总会被炒一下的，现在流动性也不是问题。”乐观者如达晨创投公司合夥人肖冰，在所投资的企业中有三家位列首批创业板上市名单。

“很可能会出现一轮大洗礼，也算是做一次深刻的投资者教育。”悲观者如一位大型券商投行人士表示。

接近创业板发行之际，监管机构将重点放在了监控创业板被爆炒的问题上。创业板由于公司规模普遍较小，流通量有限，很容易被有规模的资金左右。中国证监会精心安排，采用分三批发行，28家一同上市，以增加创业板首批挂牌新股供给。

对于创业板市场来说，一旦首日被爆炒，将会导致後续上涨动力被完全消耗，绝大多数个股被边缘化，成交量严重萎缩，市场必然无效，这种惨痛教训在其他市场的创业板中比比皆是。

为此，深交所在交易制度上做出了调整，中小板新股首日施行“两档停牌”制度，而创业板上市首日实行“三档停牌”规则，即新股上市首日盘中涨跌幅达到或超过20％和50％时各停牌30分钟，还增加了“首次上涨或下跌达到或超过80％时，临时停牌至集中竞价收市前3分钟”的规定。同时，深交所还专门成立了监察室，对通过大笔集中申报、连续申报、高价申报或频繁撤销申报等异常交易方式影响证券交易价格或证券交易量的帐户，施行严格监控，并根据规定适当限制交易。

据《财经》记者从一位中型券商在上海营业部的理财中心负责人处了解，该券商已经收到交易所通知，对该券商客户中约500个帐户采取了限制交易措施，不允许其上市首日参与创业板的买卖。其他券商亦有人士向《财经》记者表示，收到了交易所发出的对部分帐户的警告和限制交易措施的通知。

对于创业板日常交易，证监会副主席姚刚在10月20日接受媒体采访时也表示，“後续深交所还要保持高压态势，严密跟踪日常交易，确保交易处于比较正常的状态。”同日，证监会公布了对卢道军虚假申报操纵市场案的处罚，以表示杀鸡儆猴。