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1 年前
焦点:化肥商Potash和Agrium讨论合并 强强联手料引来反垄断审查
2016年8月31日 / 凌晨3点28分 / 1 年前

焦点:化肥商Potash和Agrium讨论合并 强强联手料引来反垄断审查

图为2013年10月资料图片,显示Potash一处仓储设施内的钾碱。David Stobbe

路透温尼伯/华盛顿8月30日 - 加拿大Agrium(AGU.TO)(AGU.N)以及Potash Corp of Saskatchewan(POT.TO)(POT.N)周二表示双方正在讨论合并。若合并成功将创建一家价值超过250亿美元的化肥和农业零售巨擘,但该交易也将引来美国监管机构的严格审查。

Potash是全球以产能计的最大农作物肥料公司,而Agrium是北美最大农业零售商。两家公司在其各自发表的声明中称,双方正处于可能对等合并的谈判“初期”阶段,并称尚未达成任何协议。

美国挂牌的Potash和Agrium股价分别大涨11%和7%。

此案将是农业一连串合并尝试的最新之举。之前有拜耳(BAYGn.DE)想收购孟山都(MON.N)、以及中国化工收购瑞士先正达(SYNN.S)。

由于农作物肥料价格因供应过度及需求疲弱而大跌,化肥企业一直苦于获利下滑。农产品价格也令其受创,玉米Cv1和小麦Wc1价格分别处于七年和10年低点,使得农户通过施肥来增产的动力减弱。

对Potash来说,这将是无需进行国外收购就能壮大的机会。在加拿大,进行国外收购是个政治敏感点。2010年时,必和必拓(BHP.AX)(BLT.L)对Potash出价收购遭到加拿大政府的阻挠,因Potash所在的萨斯喀彻温省政治面的反对。

若两家公司合并,Potash将可透过Agrium的零售商店获得直接接触美国农户的渠道。产业观察人士表示,这个和其他因素将会引起美国监管单位的注意。在截至5月时,Agrium的零售商店占美国市场的17%。

“我无法预测他们(美国和加拿大监管单位)会怎么做,但这件收购案将会受到密切的关注,”Auburn大学农业学院经济学家暨荣誉教授Bob Taylor表示。

National Bank分析师Greg Colman表示,合并后公司将主导北美,控制了62%的钾肥产能、30%的磷肥产能,以及29%的氮肥产能。

美国反垄断协会(AAI)主席Diana Moss表示,如果反垄断监管单位通过这类合并案,她将会“非常惊讶”。

“这对美国农户和美国食品消费者不妙,”她表示。

全国农民联盟(National Farmers Union)主席Roger Johnson称,该组织可能将反对这宗并购,因为肥料产业已经比较集中。

“这些合并案带来的问题在于,地方合作社的供货方与50英里外的经销商很可能是同一家。”

**监管方将审视交易**

美国农户是全球范围内钾肥的最大用户。券商Stifel在报告中写道,合并后的公司至少出售一座钾矿,或可减轻美国方面的反垄断顾虑。

虽然这次不存在外资收购的问题,但加拿大竞争局仍会进行审查。

萨斯喀彻温省省长Brad Wall指出,两家公司的执行长周二致电,提醒他注意相关谈判。

Wall对记者表示,合并或许意味着该省将得到机会,因为Agrium位于阿尔伯塔省的卡尔加里。他曾是必和必拓洽购Potash的主要反对者。

两家公司市值相近,但Agrium应对大宗商品价格重挫的情况优于Potash,因其在肥料生产与零售销售取得平衡。

“(并购)将使得他们在全球竞争方面成为一股更强的力量,”StoneAsset Management Ltd投资组合经理Mohsin Bashir表示。该公司持有Agrium股份。

Leon Frazer & Associates投资组合经理Ryan Bushell表示,合并对Potash来说似乎相当合适,而且来自海外的并购尤佳。该公司持有Potash股票。

“从策略面来看,这的确很合理,”他表示。

以周一收盘价计算,Potash市值为175.4亿加元(134.3亿美元)。Potash周二在美股收涨10.8%报17.79美元。

Agrium市值161亿加元,周二在加拿大股市收升7.4%,报125.09加元。(完)

编译 李婷仪/戴素萍/徐文焰/陈宗琦;审校 徐文焰/王丽鑫/许娜/杜明霞

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