《顾蔚专栏》地震重建难撼油价补贴,中国成为亚洲最顽固的石头

(以下专栏只代表作者本人观点.)

撰稿 顾蔚

路透香港5月28日电---亚洲各国在玩一个比谁最後眨眼睛的游戏,几乎每一天都有一个政府坚持不住,提高国内成品油价格.中国凭借其强大的双顺差,最有实力将油价补贴的政策坚持到最後,就算庞大的灾後重建支出也无法迫使它让步.

但这麽做是否值得?继续人为把油价压在低位,将会进一步扭曲国内能源价格,鼓励过度使用能源,遏制新能源的发展.如果低油价促进需求增加,可能让通胀形势进一步恶化.国家财政补贴油价的支出越来越多,会吞噬其他社会福利开销.如果财政赤字因此大幅扩大,甚至会给人民币带来贬值压力.

在中国国内,要求国家改革成品油价格形成机制的呼声并不高,主要利益相关者要算炼油企业中石油(0857.HK: 行情)(601857.SS: 行情)、中石化(0386.HK: 行情)(600028.SS: 行情)了,它们因为国际油价节节上升而大幅亏损.但海外对于以中国为首的亚洲国家的油价补贴政策有很多的批评,认为这正是国际投机者肆无忌惮推高油价的原因.

中国已经成为世界上第二大的能源消费国.虽然中国的能源消费量除以14亿人口并不算多,但如果按照中国的经济总量的比例来看并不低,就是说中国的经济增长过多依赖能源消费,亚洲发展银行的资深经济学家Shikha Jha指出.如果中国和印度无法减少补贴,降低它们的能源消耗的话,将会给世界带来重要的负面影响.从2000年到2006年,61%的世界原油消费增长来自有油价补贴的国家,譬如中国,印度和海湾国家.

比谁最後眨眼睛

除了日本、香港、新加坡、韩国等发达市场外,亚洲许多政府实行油价和粮价补贴的政策,以减少全球商品价格大涨的压力.但随着油价创出135美元新高,亚洲许多国家被迫重新考虑,这麽做代价是否太大.上周就有斯里兰卡,孟加拉国,印度尼西亚,印度等国家称准备提高国内油价,台湾新总统马英九宣布,从6月1日开始让成品油价格和市场接轨.

之前亚洲国家政府们都对油价的回落心存侥幸,但没想到油价今年以来已经上涨了40%,有些国家的补贴已经达到了国内生产总值(GDP)的10%之多.他们可能也期望其它亚洲政府能够领头先取消补贴,这样可以减少全球需求,等到全球油价回落後,他们的补贴数目自然会减少.

但只要中国这个庞然大物的补贴政策一日不变,全球投机者就会继续肆无忌惮地继续推高油价.中国的油价补贴金额已经到了相当大的规模,但还在可以承受的范围之内.根据摩根大通的估计,今年政府补贴可能达到1,800亿元人民币,但还不会超过GDP的1%.灾後重建的支出大约略高于GDP的1%.中国2007年的财政盈馀是GDP的0.7%,刨去油价补贴和灾後重建的开支,可能会有1%的财政赤字.根据国际标准,只要政府财政赤字控制在3%以内,都不需担心.