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台湾苹概股风云再起 真是一支iPhone救台湾!--今周刊「老谢开讲」

(本文由台湾《今周刊》杂志提供,节选自9月22日出版的当期「老谢开讲」专栏)

九月全球金融市场都把目光焦点放在美国联准会(Fed)的升息上面,美国多位联准会委员突然鸽派转为鹰派,增添了叶伦加息的压力。美国道琼指数在九月九日这一天重挫三九四.四六点,跌幅达二.一三%,道琼指数一度跌破一八○○○点的重要防线,就在金融市场面临资金配置重组的关键时刻,全球IT产业又出现了重大变化。

本来抢先推出的三星Note 7手机,惊传连环爆炸,此时正值苹果iPhone 7新机发表的关键时刻,台湾的资本市场也意外成了受益者。

**苹果新机〞无新意〞,一开始不被看好**

把场景拉回九月七日的苹果新机发表会(台北时间八日凌晨一点举行),库克为苹果新机发表会揭开序幕,这次苹果iPhone 7凸显了几个亮点:一是iPhone 7 Plus 主相机配置双镜头,并搭配四颗LED补光灯;二是取消三.五毫米耳机孔,转配Lightning接头;三是新一代iPhone的容量从三十二GB起跳,并有一二八GB及二五六GB版本;四是增加多款颜色新机,保留玫瑰金、金色,再引入曜石黑及雾面黑;五是具备IP67加入防水功能,即最多可在水深一米的环境下正常使用三十分钟。

但苹果新机发表会后,分析师都认为iPhone 7系列并非革命性产品,恐怕无法带起消费者庞大的换机潮,难以扭转iPhone销售下滑的颓势,我在东森财经频道,也专访外资科技硬体专家杨应超先生,他也认为苹果新机了无新意。

其实市场对iPhone 7期待并不高,今年六月间,日本《日经新闻》有一篇访问鸿海董事长郭台铭的报导,郭董透露今年iPhone出货量可能年减八.六%,大约二.一亿至二.二亿支之间,是二○○七年来首度衰退,市场对iPhone 7都充满了保守的预期,而股市也有这个现象,一开始苹果陷入下跌。

抢先起跑的三星Note 7却遭遇乱流,意外带给苹果机会,今年三星率先推出Galaxy S7及Note 7系列,砸下重金行销,包括先下手绑住里约奥运,每一位奥运选手都获配一支三星新款的奥运专用版手机,三星抢在iPhone 7推出之前,期待先抢占市场,并给苹果致命一击,这个算盘打得精准。

因为三星一直以来,都是智慧手机销售的冠军,但是智慧手机的庞大利润几乎被苹果独享,去年第三季,苹果占全球手机利润比重最高达九二%,三星最惨剩下八%,到了今年第二季,三星努力提升,占全球获利比重拉高到三一%,苹果则跌到剩下七五%。

Galaxy新机发表,三星股价一口气冲到一六九.四万韩元(约合新台币五.一万元),市值冲高到二四○.二七兆韩元,股价突破一三年六月三日创下的一五八.四万韩元,再创历史新高价。三星的股价在一○三.三万韩元到一五八.四万韩元之间盘旋四年之久,本益比一直无法突破十倍,这回欧系热钱涌向亚洲,三星的低本益比及息率,被外资相中,股价在资金及基本面推升中频创历史高价。

**三星Note7连环爆炸,被航空业当违禁品**

但是三星抢先推新机,三星自家SDI电池却出了状况,三星Note 7在全球出现三十五起连环爆炸案,有的消费者在汽车充电,汽车居然因此起火,全球航空业相继把三星Note 7手机当成违禁品,这个火烧机事件,让三星形象受到巨创,三星的股价在九月九日暴跌六.四万韩元,跌幅高达三.九%,到九月十二日单日下挫十一万韩元,跌幅高达六.九八%,这两个交易日三星股价跌掉一○.八八%,市值蒸发了近五○○亿美元,三星的股价也从最高的一六九.四万韩元跌到一四五.六万韩元,市值一度急挫到二○六.五兆韩元。

面对火烧机事件,三星火速召回全球二五○万支Galaxy Note 7新机,创下三星史上最大召回行动,这个事件也冲击到今年后续Note 7四○○万支的销售,影响可能超过五十亿美元的营业额,至于商誉的损失,恐怕就难以估算了。

世事难料,三星本想先发制人,没有想到正应验了闽南语「呷紧弄破碗」的后果,Note 7爆炸事件,可能让全球商务人士意外出现换机浪潮,苹果iPhone 7开低走高,意外成了赢家。

iPhone 7在九月十六日亚洲开卖,曜石黑款式的苹果手机率先销售一空,全球iPhone 7的预销居然比iPhone 6s多出四倍,苹果销售传捷报,也造就苹果股价意外大涨,在华人中秋假期期间,苹果股价连涨四天,从最低的一○二.五三美元拉升到一一六.一八美元,短短四个交易日大涨一三.三%。

**iPhone7销售告捷,台湾意外变最大赢家**

这个巨大变化让市场人人跌破眼镜,原来先看空的美国投资大户伊坎出脱四五八○万股,接着投机大师索罗斯也卖光了旗下量子基金的三一○○万股,乍看已落袋为安,如今股价已涨回去年十二月的高价,这段期间,一直默默低档买入苹果股票的股神巴菲特,意外成了赢家。

坚持「别人害怕、我贪婪」的巴菲特,持续买入大约十五亿美元苹果的股票,在这一波苹果大涨中成了最大赢家,巴菲特买入苹果,跟一般市场投资人追逐亚马逊、脸书或谷歌这类成长股不同,他把苹果股票当成价值股来看,目前苹果殖利率约二.○一%,这比起美国多数科技股要高,而苹果的毛利率四○%,净利率二二.八%,股东权益报酬率三七.九%,本益比一三.二七倍,都属优质企业,适合长期投资。

而苹果、微软这种大型企业,已经逐渐转型为像宝侨一般的消费股,这个商业模式跟「刮胡刀与刀片」很像,苹果的媒体平台iTunes是「刮胡刀」,iPhone则变成必须经常更换的「刀片」,这是股神巴菲特自成一格的投资哲理,而在这一次苹果意外大逆转中,巴菲特成了意外的赢家。

但苹果iPhone 7销售告捷,台湾才是意外的最大赢家。先前大家戏称「一颗苹果救台湾」,这回真的显现在台股上面,九月十九日台股在中秋长假后交易,休了四天长假的台股,先前大家受到美国升息、中秋变盘的心理影响,大多数投资人持股水位都不高,苹果股价大涨激励了苹果概念股,这一天台股加权指数大涨二五○.五八点,涨幅高达二.八一%,而代表外资的摩台指数大涨三.五一%,表现更是亮眼。

台股大涨是由苹果概念股串起的攻势,最具代表性的是台积电大涨九元,涨幅五.一%,收盘一八二.五元,外资当日买超一九三一八张,市值第二大的鸿海也大涨三元,涨幅三.三八%,当天外资买超二二五七九张,代工规模已追上鸿海的和硕,外资当天买超一五五三二张,股价大涨七.二一%,供应镜头模组的大立光大涨二○五元,涨幅五.七%,外资买超二一七张,其他零组件供应链,像电源供应器的台达电大涨十三.五元,涨幅八.六五%,外资买超三○八九张,机壳股的可成大涨十八元,涨幅七.一四%,外资买超六三八八张,也是机壳的铠胜大涨五元,涨幅四.四一%,鸿海旗下的鸿准大涨六.八三%,PCB(印刷电路板)的台郡大涨四.七八%,臻鼎也大涨五.六三%。这一记长红,完全化解了台股的颓势,又让台股站上攻击发起线。

相对亚洲其他市场,香港恒生指数在十九日上涨○.九二%,深证上涨○.九九%,上证涨○.七九%,南韩涨○.八二%,日本涨○.七%,台股堪称是表现最亮眼的市场,且十九日这一记长红,也让苹果概念股回到高价区。像大立光一度创下三九四五元天价,一度回挫到三三一五,如今再度来到三八六五元高价区。台积电最高涨到一八五元,一度回档到一七三.五元,如今又拉升到一八三元,鸿海则是除权后重新站上八十元,可成来到二七一.五元,和硕又回到今年最高价八十四.二元附近。

**苹果供应链表现抢眼,台湾出口乍现转机**

本来台股攻上九○○○点以上,原来从欧系资金涌入的追逐高殖利率行情似乎已走到尽头,如今苹果再度来电,台股再度得到火力支援,台湾的苹果供应链再度成为台股重心。相对在香港上市的苹果供应链瑞声科技,在十九日上涨一.四五%,在深圳挂牌的歌尔声学上涨○.五四%,德赛电池平盘,欧菲光电涨○.四%,立讯涨一.八一%,台湾的苹果供应链在两岸三地供应链中表现相对最抢眼。

今年台湾出口连续下跌十七个月,一直到七月才乍现转机,苹果供应链扮演了重要角色,像半导体的台积电八月营收写下九四三.一亿元的历史新高,日月光的二三九.一五亿元也是今年新高,大立光的四十八.二亿元也是今年最高营收,可成也写下七十亿元新高纪录,台达电的一八七.三七亿元,也是今年营收新高纪录。

这是台湾经济在一片漆黑中难得的亮点,正好完全应验一颗苹果救台湾的现象,这场三星与苹果拚战戏码,幸运之神站在苹果这一边,台湾这回苹概股能不能一鼓作气再创佳绩,可能是今年台湾拚经济的最大亮点。(完)

注: 1.专栏作者老谢--谢金河,为《今周刊》发行人兼财讯文化事业执行长。

2.以上评论不代表路透立场。

(整理 高洁如; 审校 杨淑祯)

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