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4 个月前
美股展望:投资者放眼全球经济升温 寻求企业获利增长动能
2017年4月9日 / 早上8点00分 / 4 个月前

美股展望:投资者放眼全球经济升温 寻求企业获利增长动能

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2017年3月29日,纽约证交所内的交易员们。Brendan McDermid

路透纽约4月7日 - “美国优先”或许是白宫的主要政策,也或许是股市涨势的推动力,但随着标准普尔500公司料自2014年以来首次公布双位数季度获利增幅,美国投资者眼光投向海外寻求更强劲获利。

强劲的财报季将有助于让昂贵的股价估值显得合理,标普500指数以未来获利预估计的市盈率(P/E)本月飙升至2004年以来最高。

美国经济自去年11月8日以来备受关注,总统特朗普又承诺提振国内经济增长,而本季公布的数据显示全球经济正在升温。

这对标普成分股公司来说真是个好消息,因为他们近一半的营收来自海外。

美国最大的一些公司海外业务曝险往往最多,过去几周这些公司的表现踊跃居前。比如自2月中以来,标普500指数.SPX的表现就一直好于标普500等权重指数,而年初时二者表现大致相当。(相关图表:www.bit.ly/2oQPVXF)

“我们看到国际社会情况企稳,这对跨国公司来说是好事,也有助于第一季的获利表现,”U.S. Bank Wealth Management的资深股票策略师Terry Sandven说。

“我们还看到,美元升值程度不像一个季度前很多人预计的那么大,所以跨国公司在(外汇)方面可能感到一些安慰,”他说。

美元走软,让海外营收在兑换回美元时变得更多。美元指数.DXY第一季下跌1.8%,但去年第一季时更低一些。

**数据更强**

本周公布的调查显示,欧元区企业活动在2017年第一季创下六年来最佳表现,因需求大幅增长。国际货币基金组织(IMF)预估,全球经济将在2017和2018年提速,特别是发展中经济体。

不过有些投资者担心,跨国公司的股价可能已经消化了对获利大幅增长的预估。

“只要什么都不发生改变,这些公司股价就会不错,”BMO PrivateBank的首席投资官Jack Ablin在谈到美国大公司的强势表现时这样说。

但他警告,股价可能已经消化了所有的好消息。“市场肯定已经充分消化了全部利好。”

美国财报季下周拉开序幕,摩根大通(JPM.N)、富国银行(WFC.N)和花旗集团(C.N)等银行股打头阵。对金融板块的预估是,获利增长15.4%,在标普指数中仅次于能源股。

能源股本季料将在获利增幅中独挑大梁,预计获利猛增600%。

就整个标普500指数而言,分析师预计获利较上年同期增长10.1%。据汤森路透数据,这将是2014年第三季以来的首次双位数增幅。

若不计能源板块,标普500指数企业获利料增加6.1%。

营收料跃升7%,创2011年以来最大增幅。分析师称,这应弥补企业薪资和其他成本上涨的影响。

“营收对获利增幅的贡献变得大多了,”RBC Capital Markets资深股票策略师Patrick Palfrey说。

数据显示,科技和原材料类股也料实现获利大幅增长。

“归根结底,原因是全球经济同步加速...;大宗商品价格反弹并企稳,以及利率水平升高,”Palfrey说。(完)

编译 艾茂林; 审校 王丽鑫

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