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美股展望:科技股的市场领导地位不再? 言之过早
2017年7月9日 / 早上8点46分 / 19 天内

美股展望:科技股的市场领导地位不再? 言之过早

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资料图片:2013年1月,纽约证交所外悬挂的美国国旗。Eric Thayer

路透纽约7月7日 - 科技股过去一个月拱手让出了领涨股市的宝座,但这个增长迅速的板块可望很快再续出色表现,重返榜首。

科技行业即将公布财报,该行业公司获利料连续第11个季度领先于标普500指数.SPX整体表现,这可能吸引一些投资者回头,他们一直担心此类股票估值过高,买进这些大公司的投资者可能过多。

该板块自6月第一周以来大跌4%,同期标普金融股指数.SPSY涨逾5%,健保股指数.SPXHC上扬3%。这不禁令人揣测,投资者可能针对科技股了结获利,转投这些类股。

“科技股走势暂歇,但会再次火起来,我觉得下半年科技股会再次受欢迎,”Cozad Asset Management的投资经理J. Bryant Evans称。

2017年前五个月,科技股是股市的热门话题,走势遥遥领先于标普500指数其他10大类股,并推动Nasdaq指数.IXIC录得2009年以来的最强上半年表现。

“我觉得(科技股最近的下跌)是源于获利了结,而不是因基本面因素发生变化而导致,”Prudential International Investments Advisers的常务董事John Praveen称。“基本面对该板块仍然利好。”

科技股周五以1.3%的涨幅结束了起伏的一周,表现超过了其他所有板块,以及标准普尔500指数的上涨0.6%。

据汤森路透I/B/E/S,分析师估计科技股第二季获利上扬11.2%,其中主要来自半导体企业。如此涨幅超过对标普500指数整体预估的增长7.9%,并远高于对能源板块.SPNY以外所有板块的预估值。能源股一年前表现低迷,可能导致现在的表现有所夸大。

“科技板块增长的预估值最高,仅存在温和的不确定性,”摩根士丹利股票分析师团队在研报中称。

鉴于科技股占比庞大--达到标普500指数22%的市值,该板块的成长对于美国企业获利增长至关重要。

对于第二季而言,科技股获利增长料占标普500指数整体获利增长的28%,如果不计能源企业,那么比重将接近一半。

“对于仍然有些成长痛的经济,持续增长是个买点,”Chase Investment Counsel总裁Peter Tuz称。

据汤森路透I/B/E/S,科技股第二季营收料增长7.2%,快于标普500企业整体的增长4.6%。

Fort Pitt Capital Group资深股票研究分析师Kim Forrest称,在周期中的当前阶段,营收录得增长,比只是净利增长更为重要。

该板块估值可能也不偏高。科技股以未来12个月获利预估计的市盈率(本益比)为18.1倍,略高于整体市场的17.8倍。

与科技泡沫破裂后的过去15年里,科技股的市盈率溢价来相比,这种差异可能显得更小。这段时间内,科技股平均市盈率为17.2倍,标普500指数则为14.7倍。

另一个有利于科技股的因素是美元指数.DXY,今年下跌了6.1%。

标普500指数科技企业有60%的营收来自海外,指数全体成分股的这项比例为40%。美元上涨会使得海外营收在财报中换算成美元时的价值下降。

尽管有这些利好因素,但其他板块也有可能超过科技股。

医疗股今年以来的表现基本上并驾齐驱,医保议案通过国会的话,可能会吸引那些一直对该行业政治不确定性心存担忧的投资者。

经济和通胀加速可能有利于工业.SPLRCI、能源和金融等板块。这些板块通常在这种时期表现较好。

7月14日起将能开始陆续看到线索,届时一大批银行将发布财报,拉开财报季大戏的帷幕。

科技股方面,微软(Microsoft) (MSFT.O)和国际商业机器(IBM)公司 (IBM.N)的财报将在接下来一周登场,而Alphabet(GOOGL.O)、Facebook(FB.O)和英特尔(Intel)(INTC.O)等等也将在7月稍晚公布财报。

科技板块可能给第二季获利带来的贡献:reut.rs/2uz0Zf3 (完)

编译 王丽鑫;审校 艾茂林

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