港报：迪拜掀主权风险 中国积极购黄金

信报12月4日

迪拜风暴逐渐平息,主权基金迪拜世界将在下周与六家债权人银行会面,商讨重整债务问题.六家银行之中,有港人熟悉的汇丰控股、渣打、苏格兰皇家银行和莱斯银行.迪拜世界涉及的负债,根据国际货币基金会推算的金额为590亿美元,但据穆迪的一份报告透露,迪拜政府及国有企业合共确认的债务总额超过1,000亿美元,包括三大国有企业迪拜控股、迪拜世界、迪拜投资公司、迪拜政府,以及一些额外债务.由此可见,整个迪拜的债务危机并非单纯来自迪拜世界,其他两家政府控制的国企情况也好不到哪里,迪拜政府自己则自身难保,看来迪拜必须透过出售资产及邀请另一酋长国阿布扎比施以援手,方能安然度过当前的危机.

迪拜债务危机虽然不会在金融市场掀起太大波澜,但国家负债而造成主权债务危机的後果到底会有多严重,却因迪拜风暴而引起全球关注,被认为是下一个会出状况的国家是希腊.希腊近年因经济不景而大举借贷,结果令国家陷入债务困境.希腊目前的主权债务的信贷违约互换利率高达200%,反映投资者担心该国会出现违约风险.另一个债务缠身的国家是英国.由于英国政府为了在金融海啸之後救市而投入大量公帑.从明年元旦起,英国更会把增值税税率从目前15%,恢复到17.5%,此举可能窒碍英国的复苏步伐,银行不愿放贷,英国人又不肯消费,政府只好借钱投资撑经济,结果政府负债累累,除了加税别无他法.

事实上,主权债务危机的根源,在于金融海啸之後各国为刺激经济而大量提供”流动性”,以致有些国家债台高筑、财赤急升,而美国也好不到哪里,美国政府大量印钞融资财赤,终于会导致美元长期积弱.而美债会否爆煲,也成为金融市场的一大隐患.为了自保,中国的专家呼吁中国必须购买更多黄金以作保值.中国以外,其他国家也面对同样难题,解决办法之一是购买黄金.至于中国的外储结构,目前黄金比重仅占1.9%,美元资产则占70%,外储风险偏高,如何在黄金市场购货加强外储的保值能力,成为了中国政府的头痛问题.各国争相买金,黄金的需求只会有增无减.(P02)

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