人民币升值预期渐浓 中国将再现资本虹吸现象

* 人民币升值预期渐浓

* 抛售美元令5月净结汇量创年内新高

* 资本流入可能已经企稳回升

* 通胀压力无"近忧",但有"远虑"

作者 曲伟治

路透上海6月25日电---美联储(FED)在3月份的收购国债计划已经严重打击投资者对美元信心,反观中国经济复苏的态势明显,人民币也由年初的贬值预期转为升值预期,刺激5月中国银行体系的净结汇量创年内新高.

分析师们表示,中国股市和房地产市场的大幅回暖令人民币资产的吸引力大增,在美元避险功能减弱後,中国的资本流入出现企稳回升迹象,预计在中国经济复苏势头的带动下,资本流入可能会出现反弹,但暂时不会出现通胀压力.

兴业银行资深经济学家鲁政委指出,"(5月份结汇量的回升)反映了一个事实,就是人民币已经由年初的贬值预期,转为升值预期."

他并指出,由于年初的时候,投资者多认为中国央行将允许人民币贬值,以加速出口的复苏;但随着3月份美联储(FED)收购国债计划的提出,美元后势预期由多转空,"一些机构和个人可能在抛售年初囤积的美元."

美联储在3月份的货币政策会议上,时隔近40年来首次宣布将在未来六个月收购总额3,000亿美元长期国债的决定,投资者对美元信心大挫,美元指数在随後两个交易日内的跌幅超过4%.但人民币升值预期渐起,海外无本金交割市场(NDF)人民币兑美元一年期报价上日收盘价为6.7600元,而去年末则在6.9860元.

根据央行网站上公布的数据显示,今年5月中国银行体系因净购买外汇而占用的人民币资金高达2,425.65亿元人民币,相当于净买入约355亿美元(1美元=6.8341元人民币)的外汇,是今年以来首次突破2,000亿元人民币.但当月中国贸易顺差和实际外商直接投资(FDI)同比均呈两位数的下降幅度,二者相加仍低于当月净结汇量逾100亿美元.

鲁政委指出,一般来讲,净结汇量跟贸易顺差和外商直接投资(FDI)之和存在小幅差异属于常态,这与企业进出口贸易的结汇时点有关,但5月份逾百亿美元的差额,还是显示出投资者对美元的信心缺乏.