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5 年前
《Home专栏》中国铜进口量仍然过高
2012年5月11日 / 早上6点25分 / 5 年前

《Home专栏》中国铜进口量仍然过高

(本文作者为路透专栏撰稿人,以下内容仅代表其个人观点)

撰稿 Andy Home; 编译 艾茂林/王兴亚

路透伦敦5月10日电---全球最大铜消费国中国的铜进口在4月减少19%,可以想见各种报导会说中国需求骤降及库存过剩.

不错,中国4月总计进口的375,258吨精炼铜、铜合金、阳极铜和铜产品,的确为去年8月以来的最低月度数据.

但从绝对数量上看,该月进口量仍处于历史高位.因去年下半年和今年初进口飙升,所以4月的按月降幅被夸大了.

今年1-4月累计进口173.6万吨,仍较2011年同期增加49%,或57万吨.

此外,若各种形态铜在上月进口铜当中所占比例没有发生太大变化,那么精炼铜进口约为29万吨,仍高于伦敦金属交易所(LME)和纽约商品期货交易所(COMEX)的注册吨数总和.

考虑到中国铜市供过于求与世界其他地区短缺加剧的情况愈发脱节,上述的这种对比是有意义的.

这种脱节状况令LME近月期约呈现逆价差,直接影响到伦敦市场的一些中国交易人士.

浏览中国经济、贸易和生产相关图表,请点选(link.reuters.com/fut96s).

**出口有多强?**

为扭转这种脱节,中国冶炼商希望向LME仓库交付精炼铜.[ID:nSB1516938]

由于4月的出口部分未被纳入今日公布的贸易数据初值,我们需等到本月稍晚的全面报告出炉,才能知道中国出口了多少铜.

别忘了3月出口跃升至26,500吨的近一年高位,但也只不过是略微抵消掉一点净进口而已.

几乎可以肯定4月出口会跟着增加,但没有再次飙升的迹象.

中国向LME交付铜,目的地显然是韩国仓库,最近几周金属铜缓慢稳定地运抵该仓库.

但实际上LME在全亚洲交割地的铜库存过去几周净减少了8,000吨.

即便在韩国,流入釜山仓库的船货,也被此处和另两个交割地光阳和仁川的库存下降所抵消.

显然中国尚未一如承诺向LME系统进行大量交付.

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