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《程实专栏》有多少意外可以重来?

“这是一个最坏的时代,也是一个最好的时代”。对于投资来说,一个充满意外的市场,既意味着风险,更意味着机会,结果的好与坏,往往就取决于是否有超越共识的前瞻判断和择势而为的行动勇气。2017年第一季度已成历史,全球金融市场发生了诸多变化,真正令人意外的,不是每一个变化本身,而是这些变化的矛盾并存。

《应坚专栏》人民币外汇储备首现IMF统计 继续提高占比是一场长期竞争

近日,IMF公布了最新全球外汇储备季度报告,人民币外汇储备首次出现在IMF的统计之中,是一件值得庆贺的事情。根据IMF披露的数据,去年第四季全球央行持有845亿美元人民币外汇储备,占全球外汇储备的1.1%。第一次公布人民币外汇储备占比并未显着上升,有可能给一些较乐观的预测吹了一阵小凉风,但也没有必要大惊小怪。

《专栏》中国学区房哄抬刚需 非一线调整在即

租售比、房价收入比等指标本质上都是对房价的估值方法。正如财务上对待不同类型的资产应采用不同估值法一样,某些经验数值的失效主要源于估值者采取的方法与市场相左,拿同样的估值法套用完全不同类型的资产。

《应坚专栏》从中国货币政策微调预判短期内人民币汇率走势 

今年两会上,李克强总理在政府工作报告中强调“货币政策要保持稳健中性”。周小川在两会记者会上作出更明确的注解,“货币政策在稳健方面适当做到更加中性一些,会有利于我们供给侧结构性改革。”可见,今年货币政策的主基调是稳健中性,准确把握这一点,对判断短期人民币走势很有帮助。 

《应坚专栏》MLF及逆回购利率上行 助人民币汇率阶段性稳固 

昨日美联储第三次加息,今日人行进行了800亿元的逆回购操作,上调逆回购利率10个基点,同时开展3,030亿元人民币MLF操作,上调中标利率10个基点。这是人行在两个月内第二次提高逆回购及MLF利率水平,收窄了与美国基准利率息差,对改变市场预期、稳定人民币汇率产生一定影响。今日人民币兑美元中间价反弹253个基点,CNY及CNH走势基本上稳定。在市场逐渐消化美元加息影响,并在人行坚持稳健中性货币政策的引导下,预计人民币汇率基本稳定还有望维持一段时间。

《专栏》货币掉期业务的市场需求日益扩大

中国央行于2007年开始允许外汇指定银行在境内银行间市场开办人民币外汇货币掉期业务(简称“境内货币掉期”),拉开了境内货币掉期的序幕。2011年,外汇指定银行被批准开展对客人民币货币掉期报价业务。在沉寂了几年后,2016年境内货币掉期迈入了飞速增长的阶段,交易量几乎从2011年的零发展到如今年交易量超过200亿美元规模的市场。

《专栏》中国资产管理监管再强化

本次《指导意见(征求意见稿)》对于资产管理的表内业务与表外业务、管理中介与信用中介、投资范围与限制范围、资本约束与风险准备、杠杆倍率与集中度等都提出具有针对性的监管措施。

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