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《程实专栏》中国公开市场操作(OMO):从“数量时代”走向“价格时代”

《程实专栏》中国公开市场操作(OMO):从“数量时代”走向“价格时代”

“非风动,非幡动,仁者心动。”长期以来,市场习惯于依赖公开市场操作的数量规模判断央行政策意图,但是这一方法近期正在迅速失灵。2018年11月以来,OMO的数量信号在多个维度同步淡化,叠加2019年3月末至今的逆回购长期暂停,使得央行心思难以捉摸,进而衍生出“政策转向论”和“火线降准论”两种对立的猜测。

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