August 3, 2018 / 9:39 AM / 4 months ago

《中国债市每日综述》主要现券收益率小降,资金持续宽松支撑看多预期

    * 午后国债期货上涨,带动现券走好
    * 资金持续宽松,支撑短期看多预期
    * 三个月贴现国债结果较上周同期再降

    路透上海8月3日 - 中国银行间市场周五资金持续泛滥,加之受午后国债期货上行带动
,主要现券收益率略降。新债方面,财政部上午招标的三个月贴现国债,定位继续走低,最
近一个月已累计下行30个基点(bp)。
    
    交易员称,目前暂时看不到较为明显的利空因素,若流动性不发生大的变化,对债市短
期走势判断仍偏乐观。
    
    华中一银行交易员认为,持续泛滥的资金面,支撑短期看多预期。现券收益率在连续下
行后,虽然谨慎心态略增,但“价值这个东西,是相对的。我觉得后期还有空间,就是多少
不太好说。”
    
    以下为主要利率债成交情况:
  现券代码   剩余期限及券   最新收益率   上日尾盘      变动
                  种                                
   180205    10年国开(次新    4.129%      4.165%      -3.6bp
                   )                                
   180210    10年国开(新券   4.0575%      4.085%     -2.75bp
                   )                                
   180011      10年国债      3.4575%      3.47%      -1.25bp
   180007       3年国债       3.02%       3.05%       -3.0bp
        
    新债方面,财政部上午招标发行的三个月期贴现国债,加权中标收益率2.1185%,较上
周同期招标结果降逾14个bp,一个月来一级市场定位下行30个bp。
        
    
    国务院金融稳定发展委员会近日召开第二次会议指出,中国经济尚处于新旧动能转换时
期,长期积累的金融风险进入易发多发期,需要积极稳妥和更加精准地加以应对;特别是在
流动性总量保持合理充裕的条件下,必须更加重视打通货币政策传导机制。  
  
    
    中国金融期货交易所两个主力合约午后向好,其中五年期国债期货主力合约TF1809<CTF
U8>收报98.67元人民币,较上日结算价涨0.12%;10年期国债主力合约T1809收报96.
17元,较上日结算价涨0.26%。
          
       
    **隔夜加权利率创逾两年半新低**
    
    中国央行在公开市场已连续九日暂停操作,但银行间市场周五资金仍泛滥,早盘隔夜回
购最新加权利率已跌至逾两年半来新低,券商等非银机构亦可以加权价格,用信用债抵押借
入隔夜资金。
    
    长期资金方面,评级为AAA的股份制银行所发行同业存单(NCD),三个月期价格降至2.
3%,六个月在2.5%左右。只是因可投资产不多,发行人通过NCD融资意愿并不强。

    上海一银行交易员称,银行间资金“松,就一个字,押AA隔夜加权能借到。”
    
    银行间市场隔夜回购最新加权利率为1.83%,此前低点出现在2015年12月。
    
    
    
    央行稍早公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日仍不开展公开市场操作;
为连续第九日暂停操作。据此计算,公开市场单日既无资金投放亦无资金回笼,单周则为净
回笼2,100亿元人民币。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)
  
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