February 1, 2019 / 8:35 AM / 17 days ago

《中国债市每日综述》春节来临期现货窄幅震荡,中美谈判结果影响不大

    * 现券期货均窄幅波动,长假来临交投清淡
    * 降息讨论再起,情绪略有支撑
    * 中美贸易谈判未有实质性进展公布,市场反应有限
    * 资金宽松无忧,春节前夕需求明显下降

    路透北京2月1日 - 中国银行间债市周五现券窄幅波动,国债期货全天大部分时间位于
零轴略下方震荡,惟尾盘跌幅稍有扩大。交易员称,市场降息讨论再起,对情绪略有支撑,
不过春节假期前夕非银机构陆续离场,市场交投清淡;而中美贸易谈判未有实质性内容公布
,债市反应不大。
    
    “早上一波降息(传闻)的小骚动,情绪上有点反应吧,不过210(国开10年债)最多
也就下了1bp(基点)吧,人都走完了,非银都休假了,对这种时不时来一次的传闻没什么
感觉了。”华中一银行交易员说。
    
    他并表示,春节假期临近,市场交投转淡,国开行10年期活跃券180210到目前成交仅16
0笔左右,10年国债全天无成交。
    
    剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.6150%,上日尾盘3.6185%;同期限国债18
0019和180027均无成交。
    
    业内人士认为,美联储本周维持利率不变,并承诺对进一步升息保持耐心,这一转向无
疑将减轻中国货币政策面临的外部约束,但下一步宽松举措何时出台,则要看经济情况而定
。
    
    北京一银行交易员称,虽然之前市场非常关注本周中美贸易谈判,不过从今日公布的信
息来看并未发现实质性的内容,现券和期货对此基本没有做出反应。
    
    美国总统特朗普周四表示,他很快将与中国国家主席习近平会晤,争取达成全面的贸易
协议;特朗普与美国贸易代表莱特希泽均提及,为期两天的中美高级别贸易磋商取得了实质
性进展。特朗普在白宫会见中国副总理刘鹤时表示,他对美中达成“有史以来最大的协议”
持乐观态度。

    “其实(贸易谈判)这个结果也并不意外,债市基本没动,股市倒是涨的很欢,(国债
)期货尾盘下了一点,不过成交不多,应该说明不了什么问题。”上述北京的交易员说。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况: 

 北京时间16:15       五年期         10年期
                 TF1903          T1903       
   现价(元)        99.785         97.91
 较上结算价涨跌      -0.09%         -0.15%
 盘中最高(元)      99.925         98.120
 盘中最低(元)      99.785         97.900
 
            
    **资金宽松无虞,假期来临需求减少**
    
    银行间市场资金面宽松无忧,主要回购利率全线下行。交易员称,春节临近,今日是非
银机构节前最后一个工作日,资金需求明显减少;央行继续开展14天逆回购稳定跨节流动性
,跨节资金供给充裕。
    
    华中一银行交易员说,“各期限都很松,利率都有下,很多都准备休假了,提前都调好
了头寸,需求降得比较明显,央行还在卖力地稳春节(流动性)。”
    
    中国央行今日进行800亿元人民币14天期逆回购操作,因今日仍无逆回购到期,单日实
现等额净投放,连续三日累计净投放规模为1,800亿元。
    
    北京一券商交易员亦称,多数机构,尤其是非银机构基本在昨天完成了任务,今天融出
都变得稍难一点了。
    
    “松得出不掉,明天只有银行和保险(机构)上班了,非银昨天就搞定了,今天就等着
下班回家过年呢,无心交易了。”他说。
 
    上周五是最近一次降准的第二次实施日。当日央行还开展了2018年度普惠金融定向降准
动态考核,净释放长期资金约2,500亿元人民币。与上年相比,更多金融机构达到普惠金融
定向降准标准,可分别享受0.5个或1.5个百分点的存款准备金率优惠。    
    
    央行1月4日宣布降准1个百分点置换部分中期借贷便利(MLF),其中1月15日和1月25日
分别下调0.5个百分点。     
        
    今年中国春节假期为2月4日至2月10日。(完)

    
 (发稿 侯向明; 审校 杨淑祯)
  
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