June 22, 2018 / 8:59 AM / 5 months ago

《中国债市每日综述》月内资金宽松现券收益率小降,观望周末消息面

* 月内资金宽松,现券收益率小降

* 国债期货午后由跌转升,IRS波动不大

* 机构观望周末是否有宽松政策出台

路透上海6月22日 - 中国银行间市场周五月内资金宽松,主要利率债收益率小降,利率互换(IRS)则波动不大。国债期货两个主力合约午后转升,机构多在观望周末是否会有再次降准等宽松政策出台。

对于下周走势,看多方认为,即使周末没有降准这样的利好政策,下周现券也不会明显走恶,但也有人指出,若周末预期落空,债市难免会受到一定打压。

上海一基金公司交易员表示,午后国债期货上涨,现券收益率也同步小跌,“很可能(周末)出政策啊。”

中国总理李克强周三主持召开国务院常务会议称,要坚持稳健中性的货币政策,保持流动性合理充裕和金融稳定运行,加强政策统筹协调,巩固经济稳中向好态势,增强市场信心,促进比较充分就业,保持经济运行在合理区间。运用定向降准等货币政策工具,增强小微信贷供给能力。

交易员透露,剩余期限近10年的国开债180205最新成交在4.295%,上日尾盘为4.3125%;同期限国债180011最新成交在3.56%,上日尾盘为3.5725%。

新债方面,财政部上午招标的三个月期贴现国债,加权中标收益率3.0371%,较上周同期招标结果升逾10个基点(bp)。

海南省下午招标的三年、五年、七年和10年期四期一般地方债,中标利率分别为3.69%、3.80%、4.05%和4.13%,其中10年期利率落于投标区间上限。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1809收报98.125元人民币,较上日结算价涨0.11%;10年期国债主力合约T1809收报95.56元,较上日结算价涨0.16%。

**月内资金宽裕跨季出现改善**

银行间市场周五资金面平稳中进一步改善,月内资金供给维持宽裕,跨季品种虽依然相对较紧,不过供给有所增多,14天期品种融入成本亦回到6%以下。交易员称,定向降准预期下市场未来资金预期稳定,加之本周公开市场净投放较多,跨季品种紧张局面出现改善苗头。

华东一银行交易员说,“不跨季的一直都很松,跨季的也比昨天稍微好一点了,至少14天的成交量多了些,昨天真是又贵又少,今天价格全市场最高也就5.4%的水平。”

华南一银行交易员亦称,国务院常务会议提出定向降准后,市场预期进一步稳定,同时本周央行公开市场投放力度加大,累积效应逐渐显现。

“政策面我觉得还是暖风多一点,也就一周就跨季了,现在(流动性情况)来看,不会有什么问题。”他说。

央行稍早公告,今日公开市场进行了总额700亿元逆回购操作,据此计算,公开市场单日净投放200亿元,本周全口径(含MLF)净投放3,400亿元,为连续第二周净投放,规模并扩大。(完)

发稿 李宏薇;审校 乔艳红

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