July 9, 2018 / 9:12 AM / 14 days ago

《中国债市每日综述》期现货弱势震荡,股市大涨及数据转好预期打压人气

* 现券收益率走高,期货震荡收低

* 股市大涨打压避险情绪

* 市场静待最新数据出炉

* 资金略收敛利率稍升,不过整体仍松

路透北京7月9日 - 中国银行间债市周一现券和期货均呈弱势震荡,中美贸易征税落定且股市进一步对外开放引领国内A股大幅反弹,同时税期来临前日内资金面略有收敛,从而打压避险情绪;此外本周开始中国将公布一系列经济数据,市场在等待进一步的清晰信号。

上海一银行交易员说,“最近好像和股市相关性特别高,今天大A股反弹,而且也有人开始担心信贷起来了,就怕是太好了。”

华北一券商交易员称,全天期货和现券都表现弱势,午后期货曾一度上冲,不过尾盘再度回落,股市大涨是一方面的原因,还有可能就是资金收敛,导致短期内流动性预期没那么乐观了。

“快到缴税了,央行也一直在回笼,还是要往中性走,上周那么泛滥的资金应该也是暂时的,所以加杠杆买债的变得谨慎了有点。”他说。

中国股市沪综指周一收升2.5%,创逾25个月最大单日涨幅。分析师指出,受A股对外国投资者进一步放开的利好消息激励,今日大盘强劲反弹,个股普涨,金融股和医药股涨幅居前,但量能未见放大。

华南一基金交易员称,本周开始陆续会有经济数据出炉,通胀和信贷数据预计都会回升,在进一步的信号明晰前,市场交投谨慎。

“综合这些信号,根据目前期货的技术形态,应该会要调整一段了。”他说。

路透综合逾30家机构预测中值显示,今年6月中国新增人民币贷款料为1.6万亿元,较上月多增4,500亿元;M2同比增速预计仍为8.3%,与上月持平。

此外,路透调查还显示,中国6月经济运行略有往下压力,预计工业生产较前月放缓,投资稳中略降,但消费料从低点反弹;CPI和PPI同比增速则均有回升。

交易员透露,剩余期限近10年的国开活跃券180205最新成交在4.255%,上日尾盘为4.22%;同期限国债180011最新成交在3.545%,上日尾盘为3.525%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1809收报98.115元人民币,较上日结算价下跌0.09%;10年期国债主力合约T1809收报95.480元,较上日结算价跌0.14%。

**资金略有收敛,但整体仍松**

银行间市场资金面较上周五略有收敛,主要回购利率亦有所上升,不过整体依旧偏松。交易员表示,上周以来央行公开市场回笼资金为主,而且随着7月税期来临,资金需求出现增多;不过供给方面依然充足,预计缴税到来后央行仍会在公开市场有所动作加以对冲。

北京一基金交易员说,“今天资金比上周四五那种泛滥的局面偏紧了点,尤其隔夜这块,不过利率上的不多,就是借的多了,但是价格还是很便宜...(央行)毕竟在一直在抽钱。”

上海一券商交易员亦称,整体流动性依然属于偏松,今日七天期价格在2.8%-2.9%,14天期在3.2%左右,都比上周五略高。

“月中又要缴税了,而且7月也算是个大月,我们今天都是借的14天,主要也是为了提前准备点跨税期的。”她说。

中国央行周一公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展公开市场操作。因本日无逆回购到期,单日既无回笼亦无投放。据路透统计,本周共有1,200亿元人民币逆回购到期,其中今日无到期。此外,周五(13日)还有1,885亿元中期借贷便利(MLF)到期。

上海一银行交易员称,税期对资金面扰动也是正常现象,市场已有预期,加上上周央行官员吹风“稳健中性”不变,机构料会提前应对预期中的扰动因素。

“一般大家提前会做打算,真到时候了反而没啥影响,而且央行OMO(公开市场)估计会恢复投放。”他表示。(完)

发稿 侯向明; 审校 林高丽

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