May 24, 2019 / 9:33 AM / a month ago

《中国债市每日综述》期现货窄幅波动方向不明,资金继续向宽提振不大

    * 期现货均窄幅波动,市场方向不明
    * 关注未来通胀走势及未来中美贸易战局势 
    * 流动性宽松,隔夜利率下滑近25个基点

    路透上海5月24日 - 中国债市周五波动甚微,银行间债市10年期利率债活跃券收益率在
1个基点(bp)上下波动;中金所国债期货亦变化有限。交易员指出,尽管随着税期扰动渐
消,资金继续呈向宽态势,但对债市提振不大,且消息淡静,中美贸易战局势并无新的突破
,债市短期方向难觅。        
    
   “今天是没怎么动,交易量也少,收益率在1BP(基点)内波动。”华中一银行交易员表示
,不过资金面倒是又恢复了宽松,资金价格也在下降。
    
    他认为,现在短期市场担心的因素大致是最近果蔬和猪肉价格上涨,未来是否会带动CP
I上涨,另外中期还需关注中美贸易战是否会升级。
    
    美国总统特朗普周四表示,美国与中国电信巨头华为的争端或许可以在美中贸易协议的
框架内得到解决,同时他形容华为“非常危险”。特朗普预计,与中国正在进行的贸易战将
很快结束。不过自两周前最后一轮磋商在华盛顿结束以来,两国尚未安排高级别会谈。
         
    此外,对于股市对债市的跷跷板效应,也有交易员认为值得关注。上海另一银行交易员
则指出,短期并不看好股市走势,如果股市下挫,避险资金也会对债市是利好。
    
    剩余期限近10年的国开190205券收益率最新成交在3.7525%,持平上日尾盘3.7525%;10
年期国债180027最新成交在3.3050%,上日尾盘为3.2950%。 
    
   新债方面,财政部上午招标发行的三个月期贴现国债加权中标收益率2.2442%,边际中标
收益率2.2894%,投标倍数2.79倍。
       
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:
 北京时间15:55     五年期         10年期
                TF1909         T1909       
 现价(元)            98.955          96.77
 较上结算价涨           0.01%         -0.02%
 跌                            
 盘中最高(元          99.005         96.890
 )                            
 盘中最低(元          98.940         96.735
 )                            
 
                      
    **流动性宽松隔夜利率下滑近25个基点**
    
    中国银行间市场周五流动性较宽松,隔夜回购利率下滑近25个基点(bp)。交易员表示
,尽管临近月底,但税期过后市场恢复对资金面整体偏松预期,料市场流动性可平稳度过跨
月时点。
    
    交易员并指出,目前资金供给较多,如央行放弃对价格的指导,隔夜资金价格仍有下行
动力。
    
    华南一银行交易员表示,5月份缴税压力较4月有所减轻,今日大行基本倾向融出月内资
金,跨月量相对较少,如下周大行加大跨月资金的投放,市场认为跨月压力不大。    
        
  “匿名(X-repo)今天隔夜的2.29%,估计下周又能破2%了。”华北一银行交易员称。   
 
    
    北京一券商交易员表示,市场钱太多了,整体都很松,如果央行又不想让价格太低的话
,还是要指导一下。
    
    中国央行周五公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购
操作;为连续第二日暂停逆回购。因本周无逆回购到期,据此计算,全周公开市场净投放1,
000亿元人民币。(完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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