March 13, 2019 / 9:45 AM / 9 days ago

《中国债市每日综述》期现货窄幅震荡盘整,方向不明待明日经济数据出炉

    * 现券窄幅波动,国债期货亦波动有限
    * 工业增加值等数据出炉,震荡中观望不减
    * 未来股市对现券市场影响亦值得关注
    * 税期来临资金大致均衡,季末预期谨慎跨月小涨
    * 

    路透上海3月13日 - 中国银行间债市周三现券收益率窄幅波动,国债期货主力合约亦波
动有限。交易员表示,明日工业增加值等数据即将出炉,在震荡中机构观望不减,虽然预计
数据仍将疲弱概率较大,但料对债市提振有限,此外股市对现券市场影响亦值得关注。   
          
    上海一券商交易员表示,现券收益率“今天比较平淡一点,可能等明天数据吧”,继周
末疲弱信贷数据之后,估计工业数据也会比较差,但是现券收益率继续下行肯定是空间非常
有限了。
    
    剩余期限近10年的国开活跃券180210券最新成交在3.665%,上日尾盘3.675%;同期限国
开190205券最新成交在3.61%,上日尾盘为3.615%;10年国债180027券最新成交在3.135%,
上日尾盘报3.14%。
     

    国家统计局将于周四(14日)召开1-2月经济运行情况新闻发布会,公布今年前两月的
工业增加值、消费以及投资等数据。
    
    路透综合逾30家机构预测中值结果显示,基建投资持续反弹带动中国1-2月投资增速微
升;由于节后生产复工缓慢,工业增加值同比增速回落,消费增速亦略有下降,显示生产端
和需求端均偏弱。
    
    前述交易员并表示,未来现券收益率是不是继续调整,包括幅度如何,还要关注股市走
势,以及未来宏观政策扩张的冲击波力度。
    
    “再烂政策也就这样了,目前大家应该是预期政策没有什么大的空间,”他称,所以债
市估计震荡格局短期难破。
    
    业内人士稍早透露,中国农业发展银行下午招标新发的一年期固息债中标利率为2.43%
,同时招标的七年和10年增发债中标收益率为3.8190%和3.8348%;投标倍数依次为2.50倍、
1.93倍和2.58倍。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:
    
 北京时间17:21     五年期         10年期
                TF1906         T1906       
 现价(元)            99.515        97.805
 较上结算价涨          -0.04%         0.03%
 跌                            
 盘中最高(元          99.605        97.880
 )                            
 盘中最低(元          99.500        97.720
 )                            
    
    **税期来临资金大致均衡**
    
    中国银行间市场周三资金面大致平衡,央行公开市场继续暂停操作,随着税期来临,资
金面面临的扰动因素增多,不过目前隔夜和七天期品种问题不大;惟因后续地方债发行规模
逐渐加大,市场对季末流动性保持谨慎,跨月品种利率走高。
    
    交易员称,因逆回购无到期,故本周资金面主要不确定因素在缴税的影响,关注后半周
央行公开市场操作情况;此外,本周“两会”结束后,地方债供给将恢复常态,机构在融入
稍长期限资金早作打算。
    
    “马上缴税了,所以肯定没有前一阵松了,不过还好,比较平衡吧算是。”华东一银行
交易员说,“隔夜七天就还可以,就是跨月的(价格)上了,一个月的在3.0%左右,21天的
也到了2.8%-2.9%。”
    
    她并表示,下周开始地方债发行将增多,怕到时价格上涨,所以市场提前融入长线资金
,不过规模还不算很大。
    
    中国央行周三公告称,受税期等因素影响,银行体系流动性总量有所下降但仍处于合理
充裕水平,今日不开展逆回购操作;至此公开市场已连续第10日暂停操作。因本周无逆回购
到期,据此计算,单日仍既无资金投放亦无回笼。
    
     北京一基金交易员说,“3月底大家还是担忧资金紧张的,最近央行的操作有点让人感
觉央妈有点放缓宽松节奏的感觉,股市涨的好,或多或少也会抽离(银行间资金)。”
    
    北京一券商交易员称,现在看央行有点是想把七天的市场价格维持在2.55%的逆回购操
作利率附近,一偏离大了就会紧,“(央行)边际态度有的变化,再说后面那么多地方债等
着,小心点好,别到时又得跪舔。”(完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below