July 12, 2018 / 9:13 AM / 4 months ago

《中国债市每日综述》期现货窄幅震荡,避险情绪缓和关注金融数据

* 现券收益率近持平,国债期货弱势震荡

* 贸易战影响缓和,股市大涨致避险情绪降温

* 关注6月金融数据

* 央行公开市场操作重启,资金面仍较宽松

路透北京7月12日 - 中美贸易战影响稍有缓和,国内股市大幅反弹,中国债市周四现券和国债期货整体呈弱势波动格局,现券收益率较上日几近持平,10年期国债期货主力合约则尾盘拉升并小幅收高。

交易员称,美国参议院限制总统加征关税的议案获通过,令机构对中美贸易战或出现缓和的预期升温,A股大涨导致避险情绪有所平复;在中国关键金融数据公布前,市场料保持谨慎心态。

“今天变动不大,窄幅波动,期货又是尾盘拉,其余时间现券期货还是比较弱的,收益率中间上了点,这会又回来了。”上海一券商交易员说。

他并指出,美国参议院通过的议案令市场对贸易战的预期改善,A股绝地反击,带动了债市避险情绪的降温。

美国参议院周三对特朗普总统的贸易政策略加阻挠,支持一项无约束力动议,在特朗普决定以国家安全为理由采取关税行动时,国会可以在其中发挥一定作用。中国股市沪综指今日放量收升逾2%,将昨日失地尽数收回。

剩余期限近10年的国开债180205券最新成交在4.25%,上日尾盘在4.2425%;剩余期限10年的国债180011成交在3.5150%,上日尾盘在3.51%。

“贸易战其实后面怎么走大家已经有了预期,现在的问题应该又回到基本面,信贷据说很不错,大家现在其实也很谨慎。”华南一基金交易员称,

中国央行将于近日公布6月金融数据,路透综合逾30家机构预测中值显示,6月中国新增人民币贷款料为1.6万亿元,较上月多增4,500亿元;M2同比增速预计仍为8.3%,与上月持平。

一级市场方面,中国国家开发银行下午招标的一年和三年期固息增发债,中标收益率3.2391%和3.8303%,低于3.27%和3.86%的预测均值;投标倍数分别为3.46倍和3.30倍。

中国进出口银行上午招标发行的一、五和10年固息增发债,中标收益率分别为3.2577%、4.0073%和4.2610%,投标倍数依次为2.59倍、4.86倍和3.63倍。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1809收报98.250元人民币,较上日结算价微跌0.01%;10年期国债主力合约T1809收报95.750元,较上日结算价小涨0.02%。

**资金面仍较为宽松**

银行间市场今日资金面较为宽松,短期内各期限需求基本都可以满足。交易员认为,就现有流动性情况来看,央行公开市场今日并无一定要进行操作的必要,暂停五日后重启,可能更多是在周五中期借贷便利(MLF)到期前,稳定市场信心。

中国央行公开市场今日将进行300亿元逆回购操作,全部为七天期,此前已连续五日暂停。逆回购操作量与到期量完全对冲,单日既无净投放亦无净回笼。

上海一银行交易员表示,资金“还是很松,(重启逆回购)应该是稳定一下市场情绪,给个信号,大家有需求就往上报。”

据路透统计,本周共有1,200亿元逆回购到期,其中今日到期300亿元。此外,周五(13日)还有1,885亿元MLF到期。

上海一券商交易员补充到,除了以货币基金不太接受的AA级信用债为抵押融资略有难度外,非银机构以AAA级或利率债借入资金一点不难,价格也较为优惠。 (完)

发稿 侯向明;审校 张喜良

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