September 12, 2018 / 9:01 AM / 7 days ago

《中国债市每日综述》期现货联手略向暖但观望不减,静待8月金融数据出炉

    * 现券上午表现平稳,尾盘收益率小幅下行近2个点
    * 地方债一级发行需求延续向好态势不改
    * 资金面缓和央行逆回购重启呵护情绪

    路透上海9月12日 - 中国债市周三现券情绪略有改善,国债期货亦翻红收涨。交易员表
示,央行逆回购出手呵护,资金面逐步缓和,不过现券交投积极性仍比较有限,在8月金融
数据即将出炉之际,多数机构观望心态不减,临近尾盘收益率小幅走低,因预期数据可能偏
弱。 
                    
   “上午的时候动的不多,可能大家先等一等吧,下午买盘出动了,这一会收益率下了快2
个基点了,预期金融数据比较差吧,”上海一银行交易员称。 
            
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在4.2325%,上日尾盘为4.2550%;10年
国开债180205收益率最新为4.2850%,上日尾盘为4.3075%;10年期国债180019券收益率最新
成交在3.6550%,上日尾盘为3.6700%。
    
     路透综合逾30家机构预测中值显示,8月中国新增人民币贷款料为1.3万亿
元,环比下降1,500亿元,但较去年同期多增逾2,000亿元;M2同比增速预计为
8.5%,与上月持平。
    
    地方债方面, 业内人士周三透露,浙江省下午招标的五年土储和七年棚改专项债,中
标利率分别为3.85%和4.04%,较投标区间下限均上浮40个基点(bp)。两期债投标倍数依旧高
企,分别为9.76倍和12.02倍。内蒙古自治区下午招标的10年期专项地方债,
中标利率为4.04%,较投标区间下限上浮40个基点(bp);同时招标的五年期土储专项债,中
标利率3.85%,较区间下限同样上浮40bp。
                  
    一级市场方面,中国财政部上午招标续发的两年固息国债,中标收益率3.1469%,稍高
于此前3.13%的预测均值;同时招标的五年期品种中标收益率3.4878%,接近此前3.49%的预
测均值。
        
    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:
 北京时间16:00  两年期         五年期        10年期
 TS1812         TF1812         T1812         
 现价(元)     99.24          97.425        94.335
 较上结算价涨   0.02%          0.12%         0.21%
 跌                                          
 盘中最高(元   99.255         97.465        94.385
 )                                          
 盘中最低(元   99.220         97.305        94.150
 )                                          
 
                     
    **资金面缓和央行逆回购重启呵护情绪**
    
    中国银行间市场周三资金面平稳,隔夜及七天回购加权利率均小幅下跌。缴税将至及地
方债发行加快,令前半周资金紧势初显,但央行逆回购操作今日及时恢复,呵护市场流动性
预期。
    
    上海一银行交易员称,“资金有点紧张迹象,然后开启逆回购,也符合预期吧。”
    
    “早上中介说都在出,但很快就出得差不多了,资金面是有收紧的感觉了;随后就做了
逆回购,说明央行还是比较呵护(市场)的,”华南一银行交易员称。
    
    中国央行周三称,为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性
合理充裕,今日开展了600亿元人民币逆回购操作,期限七天。因今日无逆回购到期,单日
实现等额净投放。这也是8月21日以来首次进行逆回购操作。
    
    本周公开市场无逆回购或MLF(中期借贷便利)到期,但周五(14日)有1,000亿元币中央国
库现金定期存款到期,将回笼等量资金。       
    
 
    上述华南银行交易员指出,近期资金变紧,一方面是地方债发行太快,另一方面,9月
缴税截止日期紧邻双休日,预计缴税会有所提前,且不排除本周就会有走款影响。
   
     国家税务总局办税日历显示,9月申报增值税、所得税等的截止日期为9月17日(下周一
)。(完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 杨淑祯)
  
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