October 15, 2018 / 8:52 AM / a month ago

《中国债市每日综述》现券窄幅整理等待更多数据,降准实施日资金面平稳

    * 现券收益率总体波动不大
    * 国债期货主力合约小跌
    * 窄幅整理观望信贷等更多数据
    * 降准实施日资金面平稳

    路透上海10月15日 - 中国银行间债市周一10年期主要利率债收益率先持稳后微涨,总的来说波动有限。近日海外因素影响不算明显,机构多在等待新增信贷、社融等更多数据公布,以判断经济形势。
    
    流动性方面,今日是年内第四次降准实施日,置换约4,500亿元到期的中期借贷便利(MLF)后释放增量资金7,500亿元,央行公开市场未进行操作,资金面整体较为平稳。
    
    上海一基金公司交易员称,今日现券早盘几无波动,10年利率债收益率午后出现约1个基点(bp)的上涨,“等等看(今天会不会出)金融数据吧。”
    
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在4.1675%,上日尾盘为4.155%;10年期国债180019券最新成交在3.59%,上日尾盘为3.5825%。
    
    
    中国央行近日将发布信贷、社融等金融数据,路透综合约26家机构预测中值显示,9月中国新增人民币贷款料为1.35万亿元,环比增加670亿元,M2同比增速预计为8.3%。
    
    另外,国家统计局也将于周二(16日)公布9月居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)。

    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
   期货种类         两年期         五年期          10年期
                TS1812          TF1812          T1812       
 现价(元)              99.51             98          94.995
 较上结算价涨           -0.01%         -0.05%          -0.12%
 跌                                            
 盘中最高(元           99.525         98.105          95.195
 )                                            
 盘中最低(元           99.505         97.970          94.965
 )                                            
 
        
    **降准实施日资金面平稳**
    
    中国央行年内第四次降准周一落地,置换约4,500亿元到期的MLF后释放增量资金7,500亿元。在充分预期之下,银行间市场未出现资金泛滥局面,供需变化不大,回购利率变化有限。考虑到10月缴税截止日期较晚、走款压力相对后延,交易员对近期资金面较为乐观。
    
    华南一银行交易员称,“早上成交都没有减点的,价格基本没变化,可能是上周回购利率下了很多,已经比较充分地反映降准预期了,资金暂时没有更松;但也没什么可担心的,理论上这应该会是10月最松的一周。”
 
    她表示,降准特别有利于中小银行满足监管指标、缓解长期负债压力;此次降准提前一周多宣布,银行可能也提前排布头寸,以降准的低成本资金替换同业负债,因而更利好负债端;而资产端方面,资金价格整体下行后,银行增加回购融出的动力更加有限。
    
    北京一基金交易员认为,虽然今日有降准,但资金未明显宽松,甚至略不如上周四、周五。银行可能会迎合政策导向,控制货币市场出资和买债的规模,将新增侧重于信贷等资产投放。    
    
    
    中国央行周一公告称,今日下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。采取上述措施后,银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收金融机构缴存法定存款准备金、政府债券发行缴款等因素的影响,今日不开展公开市场操作。
    
    今日有4,515亿元MLF到期。央行此前表示,降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4,500亿元MLF,除去此部分,降准还可再释放增量资金约7,500亿元。(完) 

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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