June 21, 2019 / 9:14 AM / a month ago

《中国债市每日综述》资金泛滥续支撑短券,50年国债定位偏高影响不明显

    * 流动性泛滥,隔夜回购利率创逾四年新低
    * 资金面持续宽松支撑短券
    * 50年国债招标结果偏高,但影响不明显

    路透上海6月21日 - 中国银行间债市周五流动性泛滥,存款类机构隔夜回购加权利率创
逾四年新低。目前现券方向仍不明朗,唯资金宽松继续支撑短券。长债方面,今日招标的50
年期国债定位偏高,但因非主流交易品种,影响并不明显。
    
    交易员称,隔夜回购利率已至1.1%附近低位,需要随时关注央行是否会窗口指导;另外
,月末前还有G20会议,中美贸易争端进展也可能会令债市产生一定波动。
    
    上海一银行交易员表示,今日交投清淡,资金极度宽松之下,“看多短债,长债谨慎。
”
    
    剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.615%,上日尾盘为3.6225%;10年
期国债190006券收益率最新成交在3.2325%,上日尾盘为3.2375%。
        
        
    新债方面,财政部今日招标的50年国债中标利率为4.00%,明显高于3.93%的市场预测均
值,投标倍数1.56倍;该期债获得38.3亿元人民币的高额追加认购,最终发行量达378.3亿
元。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:     
 北京时间16:45      五年期         10年期
                 TF1909         T1909       
 现价(元)             99.390         97.475
 较上结算价涨跌          0.03%          0.04%
 盘中最高(元)         99.430         97.565
 盘中最低(元)         99.270         97.285
           
                
    **隔夜加权利率创逾四年新低**
    
    央行连续净投放令银行间市场流动性愈发宽松,周五存款类机构隔夜质押式回购加权利
率(DR)跌至1.10%附近,创2015年6月中旬以来的逾四年新低。交易员表示
,资金泛滥短期内利率仍有下行压力,隔夜加权有望跌破1%。
    
    他们并称,今天大行跨月和月内融出均充裕,加之头部券商助力疏通融资渠道,非银机
构趁机大量融入跨月资金,目前其资金压力已明显缓解,料月底前流动性将维持较为宽松格
局。
    
   “如果(央行)不指导的话,价格有可能还往下。”华南一银行交易员表示。
    
    她并指出,央行持续投放后银行间资金淤积,银行不得不增加向非银机构融资,由此中
小券商缓和了流动性紧张。短期虽隔夜价格过低,但监管层对价格进行窗口指导的可能性不
大,月末前资金面会非常宽松。
        
    
    面对半年末敏感时点及包商事件造成的非银冲击波共振,中国央行维稳市场预期可谓不
遗余力,本周公开市场全口径净投放规模亦扩增至3,250亿元。    
    
    在监管层的努力下,多数非银机构基本已轧平季末时点头寸。北京一券商交易员表示,
“头部券商出来后,昨儿一天搞定了大量,我们基本跨完了。”
    
    从对中小银行的流动性呵护到力防中小非银机构的拆借难风险蔓延,中国金融监管层仍
在持续修复包商银行接管事件带来的市场阵痛。最新稳定市场预期的方案是大行将通过头部
券商向中小非银机构提供流动性,监管层同时也将动态监测大型机构的资金传导。
(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)
  
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below