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亚洲

《中国债市综述》期现货均走暖,资金进一步好转支撑情绪信贷数据影响不大

    * 现券收益率小幅下行,国债期货亦收高
    * 流动性支撑短端表现更优,信贷数据影响有限
    * 资金进一步向宽,隔夜利率跌至2%下方

    路透北京6月10日 - 中国债市周四现券收益率小幅下行,其中短端收益率下行2个基点
(bp)左右,长端幅度稍小;国债期货亦收高。交易员表示,今日资金面进一步好转,主要
回购利率下行,带动现券买气;尾盘央行公布的信贷数据较预期偏离不大,市场几无反应。
    
    “全天看的话情绪还是可以的,主要是钱多,一早上来隔夜就开始砸,所以现券交易盘
也被带动起来了,”上海一基金交易员说。
    
    他并表示,在流动性预期向好的支撑下,现券短端表现较好,同时期货表现又比现货强
,反而对金融数据反应不大,“数据出来后,波动0.25bp都不到,期货尾盘白激动了。”
    
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.1250%,较上日尾盘小跌约0.05个基点(bp);
同期限国开债210205最新成交在3.5220%,较上日尾盘跌0.55个bp。
    
    短端来看,三年期国开债210202最新成交在3.04%,较上日尾盘跌1.75个bp。
    
    中国央行周四公布,5月新增人民币贷款1.5万亿元人民币,高于路透1.41
万亿的调查中值;当月末广义货币供应量(M2)同比增长8.3%,此前路透调查中
值为8.1%。
    
    数据并显示,5月社会融资规模增量为1.92万亿元人民币,低于此前20,02
3亿元的路透调查中值,比上年同期少1.27万亿元;5月末社会融资规模存量为297.98万亿元
,同比增长11%。
    
    “(数据)没有什么大的亮点吧,其实你回头看下的话,今年以来的行情都是钱堆出来
的,跟基本面关系不大,”北京一银行交易员说。
   
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:  
     
 北京时间17:13      两年期         五年期         10年期
                 TS2109         TF2109         T2109       
   现价(元)       100.215        99.765          97.88
 较上结算价涨跌      0.05%          0.09%          0.14%
 盘中最高(元)     100.235        99.820         97.980
 盘中最低(元)     100.19         99.750         97.855
 
    
    **资金进一步向宽,隔夜利率跌至2%下方**
    
    银行间市场资金面进一步向宽,回购利率普跌,其中隔夜加权利率跌近28bp(基点),一
周来首次跌至2%下方。 市场人士表示,在国库现金投放之后,资金自上日尾盘好转以来,
今日流动性进一步向好资金供给充沛,价格逐步回落,缴税未至短期压力暂有限。
    
    不过他们认为,陆家嘴论坛官员讲话传递稳定政策基调,但半年末时点临近,仍需关注
央行进一步动作及资金变化。
    
    “昨天下午就松了,感觉是昨天700亿国库现金定存投放后就松了,”华北一券商交易
员表示,这个月缴税在端午节后了,6月末也有财政投放规模会比较大,希望央妈后面能投
放及时一点吧。
    
    银行间市场隔夜质押式回购加权利率跌28基点(BP)至1.8829%,一周来首
次回落至2%以下;七天期质押式回购加权利率跌15基点(BP)至2.1193%。
    
     国家税务总局办税日历显示,6月申报缴纳增值税、消费税、企业所得税等截止日为6
月18日。一般情况下,申报截止日后两天是缴税走款高峰期。 
    
    央行周四公告,今日开展了100亿元人民币七天期逆回购操作,利率继续持平于2.20%。
自3月以来,逆回购百亿操作已持续72日,并连续第18日完全对冲当日到期。
    
     中国财政部与央行周三进行的一个月期国库现金定期存款招标利率升至3.35%,较上次
涨25个基点(bp),幅度明显扩大。交易员指出,本期现金定存跨半年末,银行面临MPA(
宏观审慎评估)考核,此外半年末资金预期仍不稳,存款成为“香饽饽”不足为奇。
    
    华北一银行交易员表示,央行国库现金提前投放应该也是为了跨端午节和缴税吧,此外
本月亦不是缴税大月,感觉目前至少压力还不算大,看看月末情况。
    
    前述交易员表示,从陆家嘴论坛讲话来看,政策态度还是坚持正常的稳健思路,除了通
胀有点担忧之外。
    
     中国央行行长易纲周四称,国内利率总体保持在适宜水平,应坚持稳字当头,坚持实
施正常的货币政策,尤其是注重跨周期的供求平衡,把握好政策的力度和节奏。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交18,782.82亿元。上
一交易日质押式回购总成交量几近持平前一日规模,为40,015.7298亿元。
    
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:17              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  1.8829   2.1597    -27.68   18,039.43
      七天                   2.1193   2.2716    -15.23      513.09
                                                        
      14天                   2.2465   2.3178     -7.13      134.62
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  1.7000   1.9600    -26.00    9,255.60
                                                        
      七天                   2.0500   2.1400     -9.00    2,246.77
                                                        
      14天                   2.1700   2.2350     -6.50      324.64
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   1.9000   2.2000    -30.00            
 >                                                      
      七天                   2.1500   2.3000    -15.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.3000   2.3500     -5.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 1.8920   2.1880    -29.60            
                                                        
       七天                  2.1460   2.2710    -12.50            
                                                        
       三个月                2.4350   2.4420     -0.70            
                                                        
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

    
 (发稿 侯向明; 审校 林高丽)
  
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