July 23, 2020 / 9:32 AM / 16 days ago

《中国债市综述》期现货小幅走软,中美领馆争端几近消化避险情绪降温

    * 现券收益率上行,国债期货稍收低
    * 股市低位反弹施压避险情绪,部分获利盘涌出
    * 中美关系前景不佳,债市避险和配置需求仍在
    * 资金午后好转,隔夜利率回落至1.55%左右

    路透北京7月23日 - 中国债市周四现券收益率上行,国债期货震荡略收低。交易员称,
虽中美围绕使领馆的争端仍在持续,但随着国内股市自低位反弹,汇率企稳,加上近期资金
面亦出现波动,避险情绪有所降温,部分获利盘涌出。

    他们并称,中美紧张关系仍是近期关注重点,随着美国大选临近,中美摩擦不可避免,
无论从避险角度还是市场调整后的配置角度,目前看现券后市依然偏暖。
    
    “昨天(收益率)下主要是美国关闭中国领馆的原因,但今天股票居然很坚挺,所以有
点获利回吐吧。”北京一银行交易员说。
    
    上海一银行交易员亦称,随着外围股市的上涨,汇率也趋稳了,A股也没继续下跌了,
资金利率也抬升了,避险情绪有所降温。
    
    “昨天使领馆的事今天也没有增量消息,国债期货还是蛮强的,跌不动,现券主要是一
些交易盘锁定利润了吧,”他说。
    
    剩余期限近10年的国开债200205券最新成交收益率3.4250%,上日尾盘为3.3925%;相近
期限国债200006券最新成交2.9050%,上日尾盘为2.8850%。
    
    中国外交部周四表示,美方称中国驻休斯顿总领馆从事与身份不符的活动,完全是恶意
的污蔑,针对美方的无理行径中方“必将做出必要的反应”,维护自身正当权益。
    
   “后面我感觉还是不悲观吧,美国大选前中美少不了各种事的,有利避险盘...而且股市
看来要慢牛了,跷跷板估计也翘不起来了,债市也到了配置的时候了,”华中一基金交易员
说。
    
    中国股市周四下跌,结束四日连涨,此前美国突然下令关闭中国驻休斯顿总领馆引发地
缘政治紧张局势,给在近期涨势中获利丰厚的投资者出脱仓位的理由。沪综指收跌0
.24%报3,325.11点。
  
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
 北京时间17:08      两年期         五年期         10年期
                TS2009          TF2009         T2009       
  现价(元)        100.94          101.2         99.655
 较上结算价涨       -0.01%         -0.05%         -0.02%
      跌                                       
 盘中最高(元      100.975         101.300        99.790
      )                                       
 盘中最低(元      100.885         101.085        99.520
      )                                       
 
        
    **资金午后好转,隔夜利率回落至1.55%左右**  
    
    中国央行公开市场周四全口径净回笼创逾五个月新高,银行间市场资金面一度紧平衡,
不过午后资金全面好转,隔夜加权利率亦日内回落至1.55%左右。交易员称,早盘流动性仍
偏紧,午后明显改善;预计隔夜价格有望维持在1.8%左右的区间运行。
    
    他们并指出,虽明日仍有2,000亿元逆回购到期,但预计央行将适度投放予以对冲,且
月末将有一定程度的财政投放助力。目前判断,短期资金面暂无较大压力。
    
   “今天早上紧,有点难借,后来慢慢松下来了。”华北一银行交易员说,隔夜利率已回
升至央行的合意区间范围内,后续有望维持在目前水平。    
    
    中国央行公开市场周四单日全口径净回笼4,977亿元人民币,创逾五个月新高。交易员
表示,前日隔夜价格一度过低,央行有意收敛流动性,引导价格归至适当水平。
    
    央行稍早公告称,在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作500亿元的基础上,
以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。此外,今日到期的中期借贷便利(MLF)和定向
中期借贷便利(TMLF)已于7月15日提前续做,充分满足了金融机构需求。
    
    “早上资金挺紧的,好多家都没有钱借,到中午才平了。”华南一券商交易员亦称,不
过整体上今天流动性紧张程度较前日有所缓解。
    
    他认为,央行合意的隔夜价格区间或在1.8%-2%附近,前日隔夜价格曾跌至1.3%附近,
显然是超出了央行的容忍范围,因此今日回笼资金亦无意外。而如果流动性相对紧张,隔夜
升破2%且偏离幅度较大时,央行也将及时进行投放。
    
    央行上周三(15日)开展4,000亿元MLF操作,是对7月两次MLF到期和一次TMLF到期的续
做。MLF利率连三个月持平,进一步彰显央行“利率不是越低越好”的态度;随着国内疫情
可控,货币政策渐向常态化回归。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交19,427.32亿元。上
日质押式回购总成交量较前一日增加2,371.1030亿元至39,417.8870亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:20              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  1.8487   1.3423    +50.64   18,195.15
      七天                   2.1891   1.9614    +22.77      859.08
                                                        
      14天                   2.1868   2.1480     +3.88      299.54
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  1.4300   1.6750    -24.50    8,401.67
                                                        
      七天                   1.7050   2.0300    -32.50      955.24
                                                        
      14天                   2.1150   2.2600    -14.50      236.66
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   1.8900   1.3500    +54.00            
 >                                                      
      七天                   2.2000   2.0000    +20.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.2500   2.2300     +2.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 1.8580   1.3360    +52.20            
                                                        
       七天                  2.2070   2.0080    +19.90            
                                                        
       三个月                2.5410   2.5010     +4.00            
                                                        
 备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完)

    
 (发稿 侯向明; 审校 吴云凌)
  
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below