November 22, 2019 / 9:08 AM / 21 days ago

《中国债市综述》期现货窄幅震荡,避险情绪升温股市走低略有支撑

    * 期现货窄幅震荡盘整,但整体波动有限 
    * 南海事件引发避险情绪,股市走低一度略有提振
    * 资金宽松态势渐收敛利率略回升,关注下周公开市场操作

    路透上海11月22日 - 中国债市周五现券和期货窄幅波动,银行间债市10年国开活跃券收益率与前日收盘变动不足1个基点(bp)。交易员表示,短期现券整体仍处于震荡调整格局,尽管一度在股市走低、避险情绪支撑下,现券跌幅收窄,但目前尚无明显走强动力。 
    
   “现券活跃度一般,收益率波动不大,略上了一点点,”上海一券商交易员称,在南海事件影响下,股市走低,债市略有受益,但波动也仅在1个基点之内。
    
    中国南部战区新闻发言人李华敏表示,11月20日、21日,美海军“吉福兹”号濒海战斗舰、“迈耶”号导弹驱逐舰,分别擅自进入中国南沙岛礁邻近海域、西沙群岛领海,中国人民解放军组织海空兵力全程跟踪监视、查证识别,并予以警告驱离。
        
    中国股市周五创近三个月最低收盘点位,因投资者担忧中美两国关系恶化,此前两艘美国军舰擅闯中国南海岛礁临近海域,且美国支持香港抗议者。
    
    江海证券固收研究团队指出,今天利率小幅波动,早间高开上行,后受股市回落影响,利率下行,整体来看,在经济悲观预期和贸易谈判缓和预期的共同作用下,近几个交易日利率呈现窄幅波动格局,向上和向下的动力不足。
    
    他们并预计,在经济进一步下行风险有限,货币政策进入观察其,贸易谈判稳步推进,通胀难有回落背景下,利率进一步下行空间有限。
    
    一级市场方面,中国财政部上午招标续发的三个月期贴现国债,加权中标收益率为2.3728%,边际中标收益率为2.4115%,投标倍数3.22倍。
    
        
    剩余期限近10年的国开190215券最新成交在3.5495%,上日尾盘为3.5475%;10年国债活跃券190006收益率最新成交在3.1675%,持平上日尾盘。 

    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:
   北京时间16:10         五年期             10年期
                    TF2003               T2003       
    现价(元)           99.735             98.145
  较上结算价涨跌          0.01%             -0.01%
  盘中最高(元)         99.760             98.185
  盘中最低(元)         99.675             98.030
 
    **资金宽松态势渐收敛利率略回升**
    
    中国央行公开市场周五连续第三日空窗,银行间市场资金面宽松态势渐收敛,隔夜和七天品种利率回升逾10个基点(bp)。交易员称,随着跨月时点临近,预计下周流动性充裕局面或将逐渐收缩,隔夜价格有望回升至2%以上的水平。    
    
    交易员并称,下周初公开市场将有大量逆回购到期,需关注央行公开市场操作情况。短期央行维持偏宽松货币环境意图明显,预计央行通过逆回购继续助力资金面概率较大。
    
  
    “现在资金总体还是松的,但价格上了一点,本周财政投放了部分资金,估计暂时(财政投放)没有了,临近跨月,下周资金面可能会紧点。”华北一银行交易员并指出。
    
    他并称,目前市场对资金面的预期还是比较乐观的,对跨月因素的扰动也无过分担忧,估计央行仍会通过公开市场逆回购,维持目前流动性略充裕的局面,需留意下周初公开市场操作情况。
    
    央行公开市场本周前两日累计净投放了3,000亿元后,其后三个交易日转为空窗。财政部和央行本周二还进行了500亿元国库现金定存招标,亦投放等量资金。 
    
    上海一非银机构交易员表示,前两日隔夜非银普遍加权+10bp左右,今天加权+15bp左右。因为隔夜太低了,大家最近都在滚隔夜,七天成交相对清淡。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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