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亚洲

《中国债市综述》现券期货午后掉头明显走强,中美紧张关系升温提振避险人气

    * 现券收益率先上后下,午后跌幅一度达约6bp
    * 中美紧张局势升级提振避险情绪
    * 资金午后进一步收紧,隔夜利率回升至1.8%附近

    路透北京7月22日 - 中国债市周三午后逆转上午弱势,现券收益率大幅下行,国债期货
亦反弹收高。交易员称,上午因国内股市大幅走高及资金收敛,债市情绪受到拖累而走软。
不过午后市场传来美国要求中国关闭休斯顿总领馆的消息,避险情绪加重,收益率掉头向下
,跌幅一度达到至6个基点(bp)左右。
    
    他们并称,午后中美紧张关系升级的消息提振现券人气,短期来看中国或就此进行反制
,避险情绪料进一步延续,不过若银行间资金紧张势头加剧,或仍会对债市构成拖累。
    
    “上午还在说股市呢,资金也有点紧今天,所以(债市)走的不怎么样...不过午后风
云突变,中国驻休斯顿总领馆被关可能预示中美紧张关系要再升级,避险升温了,”北京一
银行交易员说。
    
    上海一基金交易员亦称,受到中美消息的刺激,午后10年期国开债和国债收益率跌幅一
度扩大到近6个bp,不过成交量并不大,可能主要是交易盘为主。
    
    剩余期限近10年的国开债200205券最新成交收益率3.4050%,盘中最低3.36%,上日尾盘
为3.4250%;相近期限国债200006券最新成交2.8950%,盘中最低2.86%,上日尾盘为2.91%。
    
    中美关系交恶升级。美国突然要求中国限时关闭驻休斯顿总领馆,中国外交部周三称,
这是美方单方面对中方发起的政治挑衅,中方予以强烈谴责。中方敦促美方立即撤销有关错
误决定,否则中方必将作出正当和必要反应。
    
    “后面下行空间还是在的,中方肯定还会反制,大哥和老二之间的斗争又进入了紧张势
头,避险买盘还会在,但也要看资金了,”北京一券商交易员说。
    
    中国股市周三连续第四个交易日收高,受中国当局的资本市场改革措施激励,但中美关
系持续紧张,令股市涨势受限。沪综指收升0.37%报3,333.16点。
  
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:3      两年期         五年期         10年期
      0                                       
               TS2009          TF2009         T2009       
  现价(元)       100.97         101.325         99.77
 较上结算价涨      0.07%           0.26%          0.43%
      跌                                      
 盘中最高(元      100.98         101.335        99.775
      )                                      
 盘中最低(元     100.805         100.845        99.085
      )                                      
    
    
    **资金转紧,隔夜利率回升至1.8%附近**  
    
    银行间市场资金面午后进一步转紧,隔夜成交利率回升至1.8%附近,银行类机构融出进
一步减少。交易员称,央行公开市场操作再度暂停,此外近日隔夜加权利率持续下行至偏低
水准或引发监管窗口指导的担忧,致融出谨慎。
    
    他们并称,七天期品种来看供需相对正常,由于本周后两天资金到期规模较大,故后续
整体流动性形势仍要关注央行公开市场操作。
    
    “今天刚来的时候还很松,然后突然转紧了,很多股份制(银行)都出来借了,可能怕
(隔夜)价格太低导致央行指导吧,不敢太低出了,”华东一银行交易员说。
    
    上海一基金交易员称,午后资金进一步收敛,目前隔夜成交价格已回升到了1.8%左右。
    
    “下午银行更不愿意出了,大家猜测的原因可能是受到了指导,监管怕隔夜价格太低,
”他说。
      
  
    中国央行周三公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购
操作。因今日无逆回购到期,公开市场单日既无资金投放亦无回笼。
    
    “后面两天到期规模比较大,之前央行已经提前做了MLF和TMLF,所以明后天要重点看
看逆回购会不会投放吧,”北京一券商交易员说。

    据路透统计,本周公开市场有3,300亿元逆回购到期;此外本周四(23日)分别有2,000
亿元中期借贷便利(MLF)和2,977亿元定向中期借贷便利(TMLF)到期。(完)

    
 (发稿 侯向明; 审校 吴云凌)
  
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