April 28, 2020 / 9:04 AM / 4 months ago

《中国债市综述》现券随期货稍走暖,资金宽松信用债一级持续火爆

    * 主要利率债随期货稍转好
    * 消息淡静现券未脱震荡
    * 资金宽松信用债一级仍火

    路透上海4月28日 - 中国银行间债市周二10年期利率债收益率微幅下行,基本追随国债
期货相关主力合约向好势头。总的来说,缺少消息刺激情况下现券未脱震荡行情。信用债方
面,因资金面持续宽松一级依旧火爆,资质尚可的新债投资人以合意水平难求。
    
    上海一基金公司交易员表示,利率债主要“跟着期货动,信用债还是挺火的,一级的利
率一般偏低。”
    
    10年期国开债190215最新成交为2.8625%,上日尾盘2.8775%;10年国债190015最新成交
2.50%,上日尾盘2.51%。
    
    一券商交易员补充说,只要资质尚可的信用债,“基本上是要配合发行人预期才能中标
,如果坚持自己的心理价位就中不了。”
    
    利率债一级方面,今日国开行上午招标的实际剩余期限近11个月、七年和10年期固息债
,中标收益率分别为0.8759%、2.5305%和2.7633%,均低于此前1.05%、2.60%和2.78%的预测
均值。
                
    以下为中债到期收益率曲线中10年国债和国开债收益率及利差图表: 
       
         
    以下为中国金融期货交易所各主力合约的收盘情况:    
  北京时间16:30        两年期          五年期         10年期
                    TS2006          TF2006         T2006       
 现价(元)                102.640        104.785        103.260
 较上结算价涨跌              0.00%          0.27%          0.19%
 盘中最高(元)            102.720        104.850        103.305
 盘中最低(元)            102.605        104.465        103.070
 
    
    **资金充沛依旧,七天利率回落**
        
    银行间市场周二资金面宽松局面延续,隔夜和此前连续反弹的七天回购均走低。目前跨
月需求虽不减但供给充沛,流动性宽松预期下,短期跨月压力极为有限。 
     
    “(早盘)隔夜跟昨天差不多,匿名系统上最新成交在0.82%,七天价格今天也回落了
,感觉供给也多起来了,说不定明后天价格更低呢,”华北一银行交易员说。
        
       
    中国央行周二公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操
作。至此逆回购已连续20日缺席。由于本周没有逆回购到期,据此计算单日仍既无资金投放
亦无回笼。
    
     因五一假期(5月1日至5日),本周只有四个工作日。
    
    前述华北交易员亦谈到,资金总量充沛局面下,“前两天大家都借了不少七天,结果发
现最后只能按隔夜出了,所以导致隔夜价格更低了。”  
    
    华北一券商交易员亦表示,目前形势下,资金面宽松局面不会有太大变数,所以“也不
急等等看,看到跨月(同业)拆借的价格在2.1%,质押(回购)的还没借。”(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 林高丽)
  
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