January 19, 2020 / 10:15 AM / in a month

《中国债市综述》调休日现券无波澜回购成交减半,央行助力流动性无忧

    * 调休日现券几无波澜
    * 公开市场继续大额净投放
    * 资金面跨节料无忧
    * 质押式回购成交量减少近半

    路透上海1月19日 - 因春节假期调休,中国银行间债市周日正常开市,节日前交投意愿
不足,而且交易盘也缺少了券商、基金等活跃主力,现券全天波动十分微弱。
    
    资金方面,央行在公开市场继续大力净投放,从目前情况看跨春节料无太大压力,惟今
日质押式回购总成交不足1.8万亿,较上日逾3.4万亿减少近半。减量主要集中在七天期品种
,今日仅成交412亿元,上日为11,918亿元。
    
    另外,尽管周三央行新进行的一年期中期借贷便利(MLF)利率持平,但市场对周一将
公布的1月贷款市场报价(LPR)仍存一定下调预期。因此还要看明日LPR如何定位,以判断
节前最后几日是否还有交易机会。
    
    北京一银行交易员表示,多是银行机构参与的调休日,现券“基本没啥成交,(主要现
券收益率)稍微下了不到0.5个bp。”
    
    剩余期限近10年的国开活跃券190215最新成交在3.5225%,上日尾盘为3.5275%;同期限
国债活跃券190015最新成交在3.075%,上日尾盘3.078%。
    
    官方将于周一(20日)发布1月LPR。路透对55位金融机构人士的调查显示,因本月新做ML
F利率维稳,五成受访者认为本次LPR报价一年和五年期品种亦将维持不变,不过仍有35%的
受访者预计一年期会下调5个基点(bp)。
        
    
    中国今年春节假期为1月24日至30日,周日(19日)因调休银行间债市正常开市。     
   

    
    **调休日央行大额投放再助力**
    
    因春节假期调休,中国银行间市场周日正常开市,在缺少了券商等重要资金需求方的情
况下,央行公开市场依旧大力净投放,节前资金供给充裕,隔夜等短期价格续跌;跨春节资
金方面,今日大行在14-21天供给上也有所增加,总体来看,存款类机构跨节压力不大。
    
    央行稍早公告,为对冲现金投放高峰等因素的影响,维护春节前银行体系流动性合理充
裕,今日开展2,000亿元人民币逆回购操作。据此计算,本周公开市场全口径净投放达到1.1
万亿元,创历史单周新高。
    
    上海一银行交易员称,央行公开市场继续大规模投放资金,“今天非银也不在,隔夜还
是比较松的。(除了回购)我们跨节还可以做做线下,发发存单之类的,现在看来问题不大
。”
    
    中国货币网数据显示,今日已发行的一个月同业存单中,浦发和光大这种全国性股份制
银行发行收益率在2.55%左右,成都和江苏银行这种AAA评级的地方性银行,发行收益率在2.
8%左右。
             
    
    
    今日银行间市场质押式回购总成交17,986.07亿元,上一交易日为34,158.93亿元;其中
隔夜品种成交15,934.40亿元,上一交易日为18,536.74亿元。
        
    以下为主要货币市场利率报价:      
 北京时间17:52               今日(%  上日(%)   变动(bp)   成交金额
                               )                         
 质押式回购加权平均利率                                       
 其中:隔夜                   2.3886    2.5190    -13.04    15,934.40
     七天                    2.5916    2.6338     -4.22       412.44
     14天                    2.8547    2.9321     -7.74     1,465.44
 上海证交所质押式回购利率                                           
 其中:隔夜                     2.40      3.07    -66.50     9,644.56
     七天                      3.01      3.26    -25.50       737.32
     14天                      3.01      3.25    -24.00       249.38
 回购定盘利率                                                 
 其中:隔夜                     2.41      2.52    -11.00      --
     七天                      2.60      2.78    -18.00      --
     14天                      2.85      3.00    -15.00      --
 Shibor                                                       
 其中:隔夜                     2.41      2.52    -10.90      --
     七天                      2.61      2.64     -3.20      --
     三个月                    2.86      2.87     -0.50      --
 
   备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 林高丽)
  
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