March 6, 2018 / 8:56 AM / 5 months ago

《中国新债预测》三、七年国债预测均值3.48%、3.80%,配置需求料较好

* 招标品种:财政部三年续发国债和七年新发国债

* 期限及招标金额:各200亿元

* 招标时间:周三(7日)10:35-11:35

* 受访人数:8位(银行、券商、保险)

* 预测区间:3.44%-3.55%;3.78%-3.87%

* 加权收益率/中标利率预测均值:3.48%;3.80%(按各家机构预测值平均)

* 边际收益率/利率预测均值:3.52%;3.84%(按各家机构预测值平均)

路透北京3月6日 - 中国财政部周三将招标发行三、七年国债各200亿元,其中三年为续发,七年为新发券。路透调查显示,国债需求以银行等配置盘为主,预计明日可延续近期一级利率债向好的局面,两期债定位或低于二级。

其中,三年期续发加权收益率、七年新发中标利率预测均值分别落在3.48%和3.80%;两期债的边际收益率/利率预测均值则落在3.52%和3.84%。

“国债都是大行配置盘和外资的需求,不过最近一级(收益率)拉得比较低,交易盘参与得不是很多,”华中一银行交易员称。

北京一券商交易员称,考虑国债的免税效应,近期银行持有政金债到期改配国债的不少,料明日一级需求较好。不过两个期限在二级市场上流动性一般,对交易盘不会有太大吸引力。

中债国债到期收益率曲线显示,三、七年期最新收益率为3.6138%、3.8700%。明日招标的三年国债续发标的券180002券今日二级成交收益率在3.545%。

上述两期债中,三年期为今年第二期记账式附息国债的第二次续发,票面利率3.56%;七年期品种为今年第五期新发记账附息国债。

两期债均采用修正的多重价格(即混合式)招标方式,三年期标的为价格,七年期为利率。全部采用竞争性招标,不进行甲类成员追加投标。

招标当日,三年期之前发行的同期国债上午停止现券交易半天,招标结束至3月8日进行分销,3月12日起与之前发行的同期国债合并上市交易。七年期自3月8日开始计息,招标结束至3月8日进行分销,3月12日起上市交易。

上述三年续发国债的起息日、兑付安排、票面利率、交易及托管方式等与之前发行的同期国债相同。两期国债发行手续费分别为承销面值的0.05%和0.1%。

标位限定方面,三年期投标标位变动幅度为0.03元,投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为80个、15个和30个标位;七年期投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为75个、15个和30个标位。(完) (发稿 吕雯瑾;审校 乔艳红)

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