September 12, 2018 / 8:36 AM / 11 days ago

《中国新债预测》国开行七和10年增发债收益率预测均值4.31%和4.22%

    * 招标品种:国开行7/10年固息增发债
    * 招标上限:7年:50亿;10年:100亿(基本发行量)
    * 招标时间:7年:9月13日14:30-15:30;10年:9月13日14:30-16:10    
    * 受访人数:10位(银行、券商)
    * 预测区间:4.29%-4.34%;4.20%-4.26%
    * 预测均值:4.31%;4.22%

    路透上海9月12日 - 中国国家开发银行         周四将招标增发七和10年期固息债。路透调查显示,近期债市在国债期货弱势拖累下表现不振,但目前债市基本面及政策面仍稳定,持续调整动力有限,短期或有小幅回暖,预计明日新债中标收益率预测均值分别落在4.31%和4.22%,与二级相近。
    
    “(即将公布的)金融数据可能对债市还是不太友好,但市场最近跌得挺多的,这种预期应该都有反应。实际上财政刺激也没啥实锤,曲线搞得这么陡了,短期(收益率)回来点也是情理之中,”华南一券商交易员称。
    
    二级市场上,10年增发标的券最新成交收益率4.23%,七年增发标的券午后无成交,最新报价收益率为4.33%/4.3225%。中债国开债到期收益率曲线七年和10年最新收益率为4.3456%和4.2547%。

    上述两期债为国开行今年第六期和第10期增发债,票面利率4.73%和4.04%。  
    
    本次10年期品种基本发行量为100亿元,上弹发行量不超过120亿元,下弹发行量80亿元。10年期最终发行量确定方法如下:    
 投标倍数α(全场投标量/基本发  实际发行量(亿元
          行量)                       )
            α≥2.5                   120
          1.5≤α<2.5                 100
           0≤α<1.5                   80
    若投标量不足下弹发行量      按实际投标量发行
      
    具体发行条款如下:
 招标上限          7年:50亿;10年:120亿
 期限/计息方式     7/10年固息
 招标时间          7年:9月13日14:30-15:30
                   10年:9月13日14:30-16:10    
 招标方式          单一价格(荷兰式)
 缴款日            9月17日
 起息日            7年:2018/4/2;10年:2018/7/6
 分销期            9月14日-9月17日
 上市日            9月19日
 基本承销额        无
 付息频率          按年
 发行人增发权利    保留
 承揽费            7年:0.10%;10年:0.15%
 (完)

 (发稿 边竞;审校 张喜良)
  
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