June 6, 2018 / 8:30 AM / 5 months ago

《中国新债预测》国开行七和10年增发债收益率预测均值4.49%和4.41%

    * 招标品种:国开行7/10年固息增发债
    * 招标上限:7年:40亿;10年:120亿
    * 招标时间:6月7日14:30-15:30
    * 受访人数:9位(银行、基金、券商)
    * 预测区间:7年:4.46%-4.53%;10年:4.39%-4.43%
    * 预测均值:7年:4.49%、10年:4.41%

    路透北京6月6日 - 中国国家开发银行         周四将招标增发七年和10年两期固息债
。路透调查显示,今日央行超额续作中期借贷便利(MLF)未能明显提振市场,现券期货震
荡格局依旧,不过资金偏松态势下,国债一级招标结果较好,预计明日国开行新债需求尚可
,考虑返费在内定位料在二级水准附近,预测均值落在4.49%和4.41%。
    
    北京一券商交易员说,“最近二级没什么行情,MLF也效果不大,日内莫名的涨,又莫
名的跌,不过上午的国债(一级招标)不错,资金松,明天国开应该也还可以。”
    
    上海一银行交易员称,今日国债招标规模较大,但招标结果低于预期,表明资金偏松情
况下一级市场的承接能力依然稳定。
        
    财政部上午招标续发行的三年固息国债,加权中标收益率3.3895%,低于预测均值3.41%
,边际中标收益率3.4190%,投标倍数2.39倍;同时招标的七年新发国债中标利率3.61%,亦
低于预测均值3.64%,边际中标利率为3.65%,投标倍数2.05倍。            
    
    此外,业内人士周三透露,中国农业发展银行下午招标增发的一年、七年和10年期固息
债,中标收益率分别为3.8504%、4.5048%和4.5899%,投标倍数2.47倍、2.94倍和2.61倍。            
    
        
    “农发今年量大了,所以都比较一般...计算返费的话,我觉得(国开中标收益率)会
在二级附近吧,倍数预计会在三倍以上。”他说。
    
    中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线             显示,七年、10年期
最新收益率为4.5282%、4.4600%。另据交易员透露,此次七年增发标的券180206券最新成交
在4.54%左右,10年180205券成交在约4.45%。
    
    央行稍早公告,为维护银行体系流动性合理稳定,同时进一步加大对小微企业、绿色经
济等领域的支持力度,促进信用债市场健康发展,在MLF担保品范围基础上,今日开展MLF操
作4,630亿元人民币,对冲到期后MLF余额新增2,035亿元。             
    
    明日两期债分别为国开行今年第六期               和第五期               的增发
债,票面利率4.73%和4.88%。具体发行条款如下:    
 
                      2018年第6/5期增发债
    -----------------------------------------------
    招标上限          7年:40亿;10年:120亿
    期限/计息方式     7/10年固息
    招标时间          6月7日14:30-15:30
    招标方式          单一价格(荷兰式)
    缴款日            6月11日
    起息日            7年:2018/4/2;10年:2018/2/9                     
    分销期            6月8日-6月11日
    上市日            6月13日
    基本承销额        无
    付息频率          按年
    发行人增发权利    保留
    承揽费            7年:0.10%;10年:0.15%
    -----------------------------------------------(完)


 (发稿 侯向明; 审校 林高丽)
  
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