July 16, 2018 / 7:26 AM / 5 months ago

《中国新债预测》国开1/3/10年增发债收益率预测均值3.26%、3.79%和4.06%

    * 招标品种:国开行1/3/10年固息增发债
    * 招标上限:1年:50亿;3年:80亿;10年:150亿
    * 招标时间:1/3年:7月17日9:30-10:30
    *            10年:7月17日9:30-11:10
    * 受访人数:7位(银行、券商、基金)
    * 预测区间:3.18-3.35%;3.77%-3.81%;4.04%-4.07%
    * 预测均值:3.26%;3.79%;4.06%

    路透北京7月16日 - 中国国家开发银行         周二将招标增发一年、三年和10年三
期固息债。路透调查显示,今日二级市场现券期货先强后弱,央行公开市场大额投放激发人
气,不过经济数据出炉后获利盘涌出,虽然税期来临流动性预期趋于谨慎,不过央行维稳下
缴税影响料不大,明日国开行新债定位料略低二级,预测均值为3.26%、3.79%和4.06%。
    
    华南一基金交易员称,“ 现在收益波动比较大,不太好预测,流动性总体还是可以的
,应该会比二级低点,一年期可能更接近二级。”
    
    北京一银行交易员表示,今天市场波动稍大,总体上感觉还是对后期流动性及基本面心
存谨慎,不过央行公开市场姿态有助于稳定预期。
    
    “基本面不管好坏感觉都一直无法证伪,所以目前看流动性可能更(让人)关注,央行
今天已经表明了态度,缴税应该影响不大,明天一级还是会买。”他说。    
    
    中债银行间固息政策债(国开行)到期收益率曲线             显示,一年、三年和1
0年期最新收益率为3.4233%、3.8910%和4.1124%。另据交易员透露,上述三期标的券目前二
级市场报价大约在3.42%、3.86%和4.10%。
    
    中国央行公开市场今日进行总额3,000亿元人民币逆回购操作,规模创下自2月下旬以来
的近五个月新高,其中七天期1,700亿元,14天期1,300亿元。因今日无逆回购到期,单日实
现等额净投放。            
    
    中国国家统计局周一公布,今年二季度国内生产总值(GDP)           同比增长6.7%
,与路透调查预估中值一致,为2016年三季度以来最低;上半年GDP同比增6.8%。6月规模以
上工业增加值          同比增长6%,低于路透调查预估中值6.5%,为今年3月以来最低;1
-6月固定资产投资            同比增长6%,与路透调查预估中值一致,再次刷新历史最低
。            

    上述三期债分别为今年第九期               、第八期               和第10期CN1
80210=CFXS增发债,票面利率3.32%、4.07%、4.04%。
    
    在首场招标结束后,国开行有权向柜台承办银行(工商银行和农业银行)追加发行一年
和三年品种,追加发行上限分别为49亿元和31亿元。 
    
    具体发行条款如下:    
 
                      2018年第9/8/10期增发债
    --------------------------------------------------------
    招标上限          1年:50元;3年:80亿;10年:150亿
    柜台追加上限      1年:49元;3年:31亿
    期限/计息方式     1/3/10年固息
    招标时间          1/3年:7月17日9:30-10:30
                      10年:7月17日9:30-11:10
    招标方式          单一价格(荷兰式)
    缴款日            1/3年:7月20日;10年:7月19日
    起息日            1年:2018/7/10;3年:2018/4/27;
                      10年:2018/7/6                     
    分销期            1/3年:7月18日-7月20日(银行间)
                             7月18日-7月19日(柜台)
                      10年:7月18日-19日
    上市日            1/3年:7月24日;10年:7月23日
    基本承销额        无
    付息频率          按年
    发行人增发权利    保留
    承揽费            1年:无;3年:0.05%;10年:0.15%
    -------------------------------------------------------(完)

 (发稿 侯向明; 审校 林高丽)
  
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