December 6, 2018 / 3:54 AM / 13 days ago

《全球主要央行动态》--11月29日-12月6日

以下所列为上周四下午至本周四上午(11月29日-12月6日)全球主要国家和地区中央银行相关政策动态报导。

**美国,加拿大**

美国联邦储备理事会(美联储/FED)看起来将在六个月内对其用于控制利率的机制进行第二次调整,并且会在下个月的会议上再加息一次。美联储11月7-8日会议的记录显示,美联储主席鲍威尔认为,对超额准备金利率(IOER)进行技术性调整,可能“很快”就将是适当的,以防止该利率在美联储每次会议设定的隔夜贷款利率目标区间内向上移动。这份会议记录还表明,几乎所有美联储决策者在上次政策会议上都认同“可能很快需要”再次加息,但对于何时停止进一步加息、以及如何向公众沟通这些计划存在分歧。

美联储在最新的经济报告中称,关税推动的物价上涨已扩散到美国经济中更为广泛的领域,不过总体而言,多数地区的通胀升幅温和。美联储褐皮书还指出,经济看似以温和至适度的步伐增长。尽管很多企业表示担心中美之间贸易战的影响,但企业仍在继续招聘员工,并报告提高了福利和薪酬,许多行业的劳动力市场供应都收紧,薪资增长“趋向于温和至适度步伐的高端”。

纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯表示,由于美国经济“非常良好”,他预计明年美联储将进一步升息。威廉姆斯对记者称,他预计美国经济扩张将持续,并在明年年中创下最长增长记录。有很多迹象显示就业市场“十分强劲”和健康,他预计2019年经济增长率在2.5%左右,高于潜力水平。

美联储公布的贴现率会议记录显示,在上次美联储政策会议前,所有12家地区联储都支持维持贴现率不变。会议记录称,在决定将贴现率维持在2.75%的投票中,美联储理事们认为,“维持当前的短期利率水平,并评估即将公布的数据是否支持经济持续增长、就业市场状况强劲以及通胀维持在接近2%的前景是合适的。”

达拉斯联储总裁柯普朗表示,他对未来经济成长前景感到担忧,并呼吁美联储对进一步升息保持耐心。柯普朗说,全球经济增长正在放缓,美国利润率下降意味着企业可能会限制企业支出,美联储过去两年不断加息已开始挤压楼市。“我一直在留意这个想法,即很可能到2019年中期,经济可能看起来与今天非常不同,为此,我认为对我们的行动保持耐心是明智的,”柯普朗接受路透采访时表示。

达拉斯联储总裁柯普朗表示,美联储正处于货币政策正常化的“更具挑战性”时期。他补充称,他目前聚焦于对美国利率未来路径不做预先设定。“我不认为会出现衰退,但我预计明年的GDP增长会有所放缓”他说,理由是全球增长放缓,美国对利率敏感的行业走软。

美联储理事布雷纳德称,在令美国投资者和监管机构深感不安的“闪涨”过去四年后,美联储仍担心美国公债市场偶尔会出现没有任何明显理由的情况下大幅波动的情况。“在过去几年,市场能够很好地经受住几次短暂的市场动荡的考验,但事实是,市场剧烈波动...即使在没有明确的消息的驱动下也可能发生,这仍是一个令人担忧的问题”,布雷纳德在事先准备好的讲话中称。

美联储负责金融监管的副主席夸尔斯表示,联储的决策越来越“以数据为依据”,并不意味着将对每个变化作出反应,而只是对“方向上的重大变化”作出反应。夸尔斯在纽约发表讲话时称,“我们的决策应以数据为依据,但不会对指针的每一次摆动都做出反应。我们在所有的政策沟通工具中都描绘了一条非常清晰的路径。”

美联储副主席克拉里达指出,美联储当前的通胀和就业目标实现方法运行良好,不过即将进行的评估可能会提出“完善”这些达成目标的方法。当前的体系“很好地服务于美联储,”克拉里达在接受彭博电视采访时称。在被问及实现美联储目标的其他方法,如允许通胀率持续高于当前2%的目标,以明确抵消长期处于低位的时期时,他做出上述表示。

纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯似乎希望美联储全面调整其通胀目标,敦促建立一个新的框架,鼓励物价上涨,并在美国经济下滑时提供更大的灵活性。长期以来一直支持进行调整的威廉姆斯表示,在所谓的中性或均衡利率多年来一直在下降的世界里,美联储面临“重大挑战”。维持现状“会带来通胀预期被锚定在过低水平的风险”。

加拿大央行一如预期维持利率不变,并暗示未来可能会以更为渐进的步伐加息。加拿大央行自2017年7月以来已加息五次,央行称需要进一步收紧货币政策,以帮助实现2.0%的通胀目标。但央行指出,加拿大统计局下修经济增长数据,加上最近宏观经济的发展,“表明还有更多不造成通胀攀升的经济增长空间”。这暗示经济可能不像之前认为的那样接近全产能。

**欧洲**

欧洲央行(ECB)管委暨立陶宛央行总裁瓦西理奥斯卡斯表示,欧元区的成长风险在近几周消退,因此欧洲央行不应放弃缩减刺激措施的计划。瓦西理奥斯卡斯在接受路透采访时表示,随着美国暗示全球贸易战暂时休战,且意大利在与欧盟执委会的预算僵局中似乎有所让步,欧洲央行应表示经济增长风险仍保持平衡。

欧洲央行表示,意大利债券市场的紧张局势升级,可能影响欧元区其他负债国家。欧洲央行警告称,这可能导致借款成本无序飙升。欧洲央行在例行的稳定性评估中详细列出了一长串风险,并警告称,意大利的高支出、美国经济扩张周期可能结束以及欧元区地产市场估值过高的迹象都是其担忧的因素。

英国央行就英国退欧可能承受的重大经济冲击做出预估,内容令部分反对首相特雷莎梅退欧计画的国会议员不满,英国央行总裁卡尼为这些预估进行辩护。英国央行之前表示,在最糟糕的情况下,英国经济所承受的冲击恐大于全球金融危机时期。卡尼周二向国会议员表示,英国央行提出的假设情境反映的是相关准备工作,以确保银行及其他金融机构为英国退欧做好准备,并不是没有经过深思熟虑的预估。

英国央行总裁卡尼称,无论英国采取何种形式退出欧盟,与欧盟达成过渡协议都符合英国的最佳利益。“不管双方以后是怎样的关系,有一些过渡的时间都符合英国的利益,”卡尼在接受英国广播公司(BBC)电台采访时说。

瑞典央行副总裁扬松称,如果当前的低利率环境持续下去,瑞典央行长期而言应考虑上调其2%的通胀目标。扬松在瑞典央行发布的讲话摘要中称,如果低实质利率的状况持续,可能有必要修改货币政策框架。“在国际社会讨论的各种提案中,我目前倾向于认为上调通胀目标是最佳选项,”扬松说。

**大中华区**

中国央行行长易纲日前撰文指出,始终将维护经济金融稳定作为重要目标,每一项金融改革的成功推进都离不开良好的经济金融环境,为此,宏观调控尤其是货币政策必须根据经济形势变化灵活适度调整,加强逆周期调控。

中国央行最新发布意见,提出强化对债券市场的监管执法,建立统一的债券市场执法机制,证监会依法对银行间债券市场、交易所债券市场违法行为开展统一的执法工作。央行网站周一发布的“关于进一步加强债券市场执法工作的意见”称,近年来,中国债券市场发展迅速,总体平稳规范,但也出现了一些违法违规行为,需进一步加强债券市场执法。

中国人民银行征信管理局等召开数据分析行业规制和发展国际研讨会指出,应积极探索借贷信息以外的替代数据在普惠金融、小微企业融资、互联网金融等领域的应用,增加小微企业、“长尾”客户的贷款可获得性,促进其融资发展。

台湾央行总裁杨金龙表示,美中贸易问题短期可能舒缓,但关键性的问题不是一朝一夕可以解决,至少要延续一到两年。对于外界对央行的汇兑损失方面,杨金龙表示,目前央行的外汇的评价利益仍有1,500亿台币,另也已提存1,500亿元的损失准备;今年1,800亿台币的预定缴库目标达成没有问题。

**日本,韩国**

日本央行总裁黑田东彦表示,央行将在必要时对经济前景面临的各种风险作出适当反应,比如保护主义兴起和明年上调消费税的冲击。“日本经济面临的风险偏向下档。我们必须特别关注保护主义行动,比如中国与美国的贸易摩擦,”黑田东彦在国会表示。黑田东彦还表示,他不认为日本央行的货币宽松政策正在达到极限。

日本央行副总裁若田部昌澄表示,如果各种经济风险危及到实现2%的通胀率目标,日本央行应当“毫不犹豫”地考虑扩大刺激政策。若田部昌澄并指出,日本央行超宽松政策的坏处尚未大于好处,以此驳斥外界要求央行缩减刺激的呼声。“必要的话,日本央行应毫不犹豫进一步宽松政策,”若田部昌澄在日本北部城市新泻与商界领袖会面后的记者会上表示。

日本央行审议委员政井贵子强调了维持大规模刺激举措、确保经济产生足够动能以实现央行2%通胀目标的重要性。但她表示,央行必须仔细权衡长期宽松政策的利弊,这表明央行仍然不反对在必要时对其政策框架做进一步调整。“货币宽松能够刺激经济。另一方面,长期低利率可能对债券市场功能和金融机构获利产生不利影响,在指导货币政策时,日本央行必须从不同方面充分考量其政策的利弊,”政井贵子对福冈商界领袖讲话时称。

韩国央行实施一年来的首次升息,符合市场普遍预期,主要目的是抑制国内部分地区火热的房地产市场。央行货币政策委员会将指标利率上调25个基点至1.75%,与分析师的预期一致。然而,央行七位委员中的两位投票支持维持利率不变,总裁李柱烈表示,这凸显出当前决策过程中面临的全球不确定性。

**澳洲,新西兰**

澳洲央行维持指标利率于纪录低点不变,同时对国内经济活动抱持乐观看法。一如各界预期,澳洲央行维持隔夜拆款利率于1.50%,上一次调整是2016年8月时的降息。目前决策官员正等待成长及通胀回升。澳洲央行总裁洛威在一份声明稿中,“澳洲经济表现良好”,在此同时他预言失业将进一步下降。

**其他**

印度央行在政策会议上决定维持利率不变,旨在为已经丧失一些动能的经济提供支撑。由于通胀率已经明显下降,外界广泛预期央行会按兵不动。央行货币政策委员会维持附买回利率在6.50%不变,路透调查的70位分析师中有64人预计维持不变。央行还维持“适度收紧”的政策立场,一如预期。

阿根廷央行撤销指标利率不得低于60%的限制,给未来降息铺平了道路。央行一位消息人士没有给出可能的降息时间表,而是强调央行将维持审慎货币政策以防范披索汇率剧烈震荡。“几个月来的剧烈震荡已经过去,我们要强调,撤销利率底限不代表我们会放松警惕,”该位消息人士说。(完) (整理 汪红英;审校 徐文焰)

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