May 17, 2018 / 3:56 AM / 10 days ago

《全球主要央行动态》--5月10日-5月17日

以下所列为上周四下午至本周四上午(5月10日-5月17日)全球主要国家和地区中央银行相关政策动态报导。

**美国**

圣路易斯联储总裁布拉德周一表示,美国收益率曲线可能在今年稍晚或2019年初倒挂,即短期利率高于较长期债券收益率。布拉德称,”如果发生这种情况,将是对美国经济发出的负面信号。”他指出,鉴于收益率曲线倒挂的风险,美联储无需加快脚步拉高短期利率。他明年将拥有联邦公开市场委员会(FOMC)的投票权,今年则无。

此外,布拉德表示,美国决策层当中”有许多人赞成”应重新审视美联储的通胀目标,即便最终很可能不会令美联储当前的政策有什么变化。布拉德称,”大家希望至少要讨论一下”是否要调整2%的通胀率目标,还是采用另一种体系来管理通胀。

布拉德上周五明确说明反对进一步加息的理由,指称利率可能已经达到”中性”水准,不再刺激经济。他表示,如果按照其他联储官员的想法继续加息,有可能使因最近调降企业税带动的企业投资受到抑制,削弱就业市场的稳健形势,导致通胀预期低于美联储的目标。

克利夫兰联储总裁梅斯特(Loretta Mester)表示,鉴于通胀率尚未持续性达到美联储的2%目标,联储的渐进升息路线应继续下去。她预计通胀率不会急速升高,虽然通胀率目前接近美联储的2%目标,但未来一到两年才会持续性地达到目标水准。”我们希望让通胀率有时间回升到目标...这便构成反对急速升息路线的理由。”

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)表示,数字货币构成”严重的”挑战,她几乎否定了美联储进入该市场的可能性。其言论或许是美联储迄今对加密货币最详细的评论之一。”美联储没有发行数字货币的迫切理由,”布雷纳德表示。”尽管由央行发行的数字货币或许能克服一些加密货币特有的薄弱问题,但加密货币、洗钱及零售金融体系相关的挑战也相当巨大。

达拉斯联储总裁柯普朗称,美国通胀正升向美联储2%目标,但上升速度没有快到显示经济过热。他表示,通胀正接近2%,但没有”远离我们”。他预计2018年美国经济成长率将介于2.50-2.75%,2020年将放缓至1.75-2.0%。他表示,美国经济成长率可能达到3%,但这取决于就业参与率和生产率。

**欧洲**

欧洲央行三位决策官员坚持对欧元区经济的乐观评估,未理睬通胀和经济活动放缓的迹象。这三位官员分别是欧洲央行管理委员会委员暨法国央行总裁维勒鲁瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)、执委劳滕施莱格(Sabine Lautenschlaeger)及普雷特(Peter Praet)。他们均表示,近期物价增势放缓可能是暂时性的,表明该央行仍走在撤出货币刺激的道路上。维勒鲁瓦德加洛甚至表示,欧洲央行可能很快就会明确其自2011年以来首次升息的时间。他预测,央行会在购债计划结束过后”几个季度”再升息。

欧洲央行总裁德拉吉周五表示,欧元区需要一个全新的统一”财政工具”,以在未来金融市场遭受冲击时保持成员国的凝聚力。”我们还需要一个额外的财政工具,以在遭遇严重冲击时维持凝聚力,而不必过度依赖货币政策,”德拉吉说。”其目的是要再增加一些稳定性,进而强化对国家政策的信心。”德拉吉承认,”从概念上讲设计这样的工具并不容易”,原因包括欧盟对政府融资的规定。

英国央行上周四维持利率不变,希望先确定经济正从年初的缓慢增长状态中复苏,然后才会再次升息。决策者以7-2的投票结果决定维持利率在0.5%不变;就在几周前,市场还几乎一边倒地预期央行会升息。该央行调降通胀预期,并降低增长前景,但总裁卡尼表示,他预计经济将加速增长,尽管有迹象表明消费者更加谨慎。他还表示,英国央行仍坚持一旦经济明确复苏,则很有可能需要升息的表态。就算该央行再次升息,也仅是逾10年来的第二次。

英国副总裁布罗德班特上周五表示,本月会议维持利率不变,是一个直截了当的决定,因为有必要观望第一季经济疲软是否是暂时现象。

挪威央行总裁奥尔森周一在议会就货币政策举行的年度听证会上表示,经济前景表明不久将是开始升息的合适时机。他表示,”2018年3月公布的最新分析报告暗示,升息很可能在2018年夏季之后进行。”

**日本、韩国**

日本央行总裁黑田东彦周二暗示,可能在2%的通胀目标实现前,上调长期利率目标。”并不是说我们会不惜一切代价维护10年期公债收益率保持在零附近的目标。”他还补充道,由于通胀率距离2%的目标还很遥远,眼下他”绝对不打算”上调收益率目标。

黑田东彦上周五表示,为增强日本的增长潜力,还有更多工作要做。他罕见地呼吁政府推进其增长策略—即首相安倍晋三再通胀政策中的第三支箭。黑田称,尽管有一些延迟,但政府为修复恶化财政状况而进行的改革取得”重大”进展。他说,央行也同意政府观点,认为有必要维持超宽松货币政策以帮助日本持续摆脱通缩。但他称,为恢复通胀,在放松监管和结构性改革方面还有更多工作要做。

此外,黑田上周四指出,当实现2%通胀目标的可能性升高时,央行可能讨论超宽松政策的退出策略。不过他仍对结束刺激措施的时机和方式三缄其口,并强调由于通胀率距离2%的目标仍然很远,现在讨论言之过早。这是迄今他对可能就如何结束超宽松货币政策开始进行讨论所发出的最强烈信号。

韩国央行总裁李柱烈周四表示,由于就业增长依然迟滞,很难对韩国经济抱乐观看法。

**澳洲、新西兰**

澳洲央行5月政策会议记录显示,该央行认为本月没有多少理由支持升息,因通胀率仍低于目标水准,且在薪资增长低迷的情况下通胀仍会疲弱。会议记录显示,委员会认为近期”没有充分理由”调整货币政策。不过委员会仍认为,若经济一如预期持续积聚动能,下一步利率调整有可能为上调而非下调。金融市场预计,按兵不动的政策可能将持续到2019年较晚时候。

澳洲央行副总裁德贝尔(Guy Debelle)称,澳洲薪资增幅已经触底,有初步迹象显示薪资压力浮现,不过要持续上升可能需要失业率低于目前所预期的水平。

新西兰央行总裁奥尔上周五表示,本周宣布货币政策声明后新西兰元汇率下跌是件”好事”。之前新西兰央行决定维持利率不变,并显现温和基调。奥尔称,周四央行声明明确表示,央行下次行动时,宽松政策的机率与收紧政策的机率一样高,这一改变部分反映了通胀压力意外温和。

**大中华**

中国央行上周五发布2018年第一季度中国货币政策执行报告称,下一步将保持政策的连续性和稳定性,实施好稳健中性的货币政策;健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,深化利率和汇率市场化改革。央行网站刊登该报告还指出,要增强利率调控能力,加大市场决定汇率的力度,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

> 中国央行报告:人民币国际使用稳步提升,将不断完善跨境业务政策框架

> 中国央行报告:未来宏观杠杆率有望进一步趋稳,逐步实现结构性去杠杆

> 中国央行报告:利率传导效率有所提升,推动利率”两轨”逐步合”一轨”

> 中国央行报告:有效筛选管理合格交易对手方,保障货币政策有效实施和传导

此外,中国央行上周四称,行长易纲在东京出席第七次中日韩领导人会议期间,会见了日本央行行长黑田东彦,双方就双边本币互换议题交换了意见;关于双边本币互换,双方已达成原则共识,将尽快完成后续工作。中方并同意给予日本2,000亿元RQFII额度,为拓展跨境人民币业务提供空间。

中国央行周二称,智付电子支付公司存在为境外多家非法黄金、炒汇类互联网交易平台提供支付服务,通过虚构货物贸易,办理无真实贸易背景跨境外汇支付业务等违法违规行为,央行深圳中心支行对该公司给予警告,并分别处以2,561万元人民币罚没。央行今后将严厉打击互联网金融乱象,从严查处为各类非法互联网平台提供资金清算、支付服务的违法违规行为,规范经济金融秩序,维护金融稳定。

香港金融管理局总裁陈德霖表示,近日港元一个月拆息回软并与美元息差扩阔,导致港汇偏弱;若息差持续,将随时触发弱方兑换保证操作。他指出,去年美国经济表现理想但美元兑一篮子货币出现贬值,今年美国加息预期升温,美元不会继续转弱,而是可能变强,从近期阿根廷、土耳其等新兴经济体面对资金外流和汇率压力可见一斑。

香港金管局副总裁阮国恒周三称,香港银行体系十分稳健,绝不落后于其他金融中心,而此前推出一连串宏观审慎监管措施,大大提升了香港银行体系的抗震能力。此番言论是回应最近有评级机构指香港是全球三大最容易出现宏观审慎风险的地区之一,惟金管局未点名是哪一家机构。惠誉上周发表报告将香港银行业的经营环境评级从”a+/负面”下调至”a/稳定”,因香港与中国内地之间的关联性所产生的影响日益加剧,亦反映出香港宏观审慎风险的高企。

香港金管局周二称,外汇基金于2018年首季投资收入为261亿港元,按年大跌60%。金管局副总裁余伟文在立法会表示,由于债券收益率上升,主要股市于1月底创出多年新高后急速调整,其后市场担心中美爆发贸易战,投资气氛于3月再度转差,首季而言,香港以外主要股市录得跌幅。他指出,第一季香港股票收益为17亿港元,其他股票亏损74亿港元,债券与外汇的收益分别为55亿港元及263亿港元。

香港金管局上周四公布债券资助先导计划详情,其中,合资格债券的发行金额最少达到15亿港元或等值外币,资助对象为过去五年内(2013年5月10日至2018年5月9日)未曾在香港发行债券的发债人。债券资助先导计划为香港财政司司长陈茂波今年2月发表2018/19年度财政预算案的建议内容,目的为鼓励更多内地、亚洲地区以至”一带一路”沿线的投资者及集资者参与香港债券市场。

**其他**

巴西央行周三意外维持利率不变。在新兴市场中一波抛售潮推动巴西雷亚尔BRBY跌至两年低位后,外界原本普遍预期该央行将会降息。由九位成员组成的央行货币政策委员会(Copom)维持指标Selic利率在6.50%不变;自2016年10月以来,央行已共计降息775个基点。路透此前访问的42名分析师中,只有两人预计央行将按兵不动。

泰国央行周三维持指标利率在1.50%不变,符合市场预期

马来西亚央行上周四维持指标利率在3.25%不变,称通胀下降且经济增速稳定。就在央行做出利率决定的数小时之前,该国大选出现颇让人意外的结果,反对党派赢得胜利,穆迪称这将把该国引入未知的领域。

菲律宾央行上周四上调指标利率,为三年多来的首次。此次升息是为了在经济增长强劲之际,抑制通胀压力。该央行将隔夜借款利率提高25个基点至3.25%,此前不久政府公布该国第一季经济同比增长6.8%。

印尼央行总裁表示,印尼卢比汇率目前水准并未反映基本面,并重申央行有充裕的空间来调整指标政策利率,支持本币。

加拿大央行副总裁斯肯布理(Lawrence Schembri)称,围绕北美自由贸易协定(NAFTA)重新磋商的不确定性是加拿大央行将利率维持在低位的原因之一,因对美国贸易政策的担忧正在拖累企业投资。(完) (整理 白云;审校 龚芳)

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