May 9, 2019 / 2:24 AM / 12 days ago

《全球主要央行动态》--5月2日-5月9日

以下所列为上周四下午至本周四上午(5月2日-5月9日)全球主要国家和地区中央银行相关政策动态报导。

**美加**

美国联邦储备理事会副主席克拉里达表示,美国经济形势“非常好”,通胀预期似乎“稳定”,这让美联储有时间在决定进一步调整利率前先看看即将公布的数据。克拉里达说,美国经济“正在或非常接近美联储的双重任务目标”,即最大就业和2%左右的稳定通胀。

克拉里达并表示,美国经济没有显示出即将步入衰退的迹象,但“各国央行需要对前景风险保持警惕”。

克拉里达表示,美联储认为没有充分的理由升息或降息,当前的政策立场可能帮助通胀向联储设定的2%目标回升。克拉里达表示,有迹象显示,近期通胀疲弱是因暂时性因素所致,随着时间的推移,物价的变动将与美联储的目标相一致。

圣路易斯联储总裁布拉德表示,美联储的政策利率“有点紧”,目前的通胀数据低得令人不安。美联储最大的政策鸽派之一布拉德还对CNBC表示,除了温和的通胀,美国经济表现非常好,今年的国内生产总值(GDP)增幅可能达到2.5%。

布拉德还表示,如果第二季后通胀依然疲弱,美联储可能需要降息以提振通胀,并重拾信誉。“我对降息来应对持开放态度,但这将不是因为坏数据而降的息,这将是因为我们要确保通胀预期和最终实际通胀更符合我们2%的目标而降的息,”布拉德表示。

芝加哥联储总裁埃文斯表示,美联储可能必须以通胀升穿2%为目标,才能实现2%的目标。

纽约联储总裁威廉姆斯为联储在低通胀时期的政策响应,即“在更长时间内将利率保持在更低水平”提供理据。威廉姆斯在一篇与他人合作的研究论文中指出,在经历了低通胀时期之后,通过‘在更长时间内将利率保持在更低水平’来“提高通胀预期”,可以使人们对物价的预期保持在适当水平,减少近零利率对经济造成的负面影响。

克利夫兰联储总裁梅斯特表示,美联储维持通胀率在2%的承诺并未失去信用,尽管物价增速最近下滑且长期未达目标。她说,通胀预期保持稳定,没有迹象显示企业和家庭已经失去信心,以为美联储将允许通胀下滑。梅斯特称,她认为自己预期的2-2.5%经济增长率面临的风险均衡,由于就业持续增长,似乎没有理由考虑升息或降息。

达拉斯联储总裁柯普朗表示,需对物价大幅攀升的潜在威胁保持警惕。他支持美联储在通胀疲软的情况下维持利率稳定的决定。

费城联储总裁哈克表示,美国通胀回落可能是“暂时的”,暗示目前还没有改变货币政策的理由,并补充称仍有可能升息。哈克表示,将维持他对美国中期通胀的预期不变,支持美联储主席鲍威尔上周令市场感到意外的声明。

里奇蒙联储总裁巴尔金表示,美国失业率处于半个世纪以来的低点,且利率依然较低,意味着如果美国经济没有遭受外部冲击,那么经济衰退的风险很低。

美联储理事布雷纳德表示,她希望探讨未来经济下滑时,美联储是否应该开始设定明确的长期利率目标,以便为经济增加更多刺激。尽管不赞成使用这种策略,但布雷纳德表示,随着美联储继续对其制定货币政策的方式进行广泛检讨,她“希望听到更多”对这种策略的想法。

美联储在其最新发布的金融稳定报告中称,美国股市仍然“高企”,企业债务处于历史高位,但整体来看,金融体系“具韧性”,杠杆率处于低位,且对金融系统动荡风险的敏感度较低。

加拿大央行总裁波洛兹表示,尽管面临一系列挑战,不过楼市表现稳健。他呼吁抵押贷款市场增加灵活性,以帮助提高该国金融体系的安全性。他没有提及利率政策。

**欧洲**

即将离任的欧洲央行执委兼首席经济学家普雷特表示,欧洲央行若要考虑分级存款利率,就必须有货币政策依据。欧洲央行目前正在研究是否向银行减免负0.4%存款利率的部分费用,担心银行盈利能力疲弱可能影响其政策的传导。但政策制定者长期以来一直辩称,银行利润较低不足以让欧洲央行推出这样一种新工具,相反,他们需要确信,总体政策将会令整个欧元区受益。

德国央行总裁兼欧洲央行管委魏德曼对分级利率的提议表示怀疑,称可能弊大于利。魏德曼表示,这种机制的裨益将是有限的,而由此造成的政策正常化进程被拖延的成本可能会更高。魏德曼还指出,恢复充足的盈利能力最终是银行业的责任。

魏德曼表示,初步迹象显示,德国消费支出已开始反弹,各项指标显示,这个欧洲最大的经济体只是遭遇了暂时的下滑,而不是衰退的开始。魏德曼警告称,鉴于其副作用,帮助经济复苏的超宽松货币政策不应成为永久性政策。他认为,长期超低利率可能会吹大资产泡沫,让没有能力生存的公司继续苟延残喘。

意大利央行表示,经济前景恶化对意大利银行业者构成最大风险,因其削弱了盈利预期并让银行更难以进入资本市场。央行在其每年两次的“金融稳定报告”中表示,信贷周期变得越来越弱,其中银行对家庭的放贷仅略有上升,而企业贷款的复苏则陷入停滞。报告称,源自实体经济和意大利政府债券市场的风险,转化为意大利银行业者的资产风险。

英国央行九名利率制定者一致投票决定将指标利率维持在0.75%,一如路透调查所料。但央行总裁卡尼表示,投资者低估了利率可能上升的机率,他警告投资者,他们过于松懈,以为英国央行会维持金融危机时期近零借贷成本的宽松政策。但英国央行表示,就目前而言,等待观察英国能否在今年晚些时候脱离欧盟而不对经济造成重大冲击的风险不大。英国央行将英国今年增长预期从2月预测的1.2%上调至1.5%,这主要得益于全球经济前景改善。英国央行的最新预估显示,目前为1.9%的通胀率将在两至三年内超过2%的目标,与2月预估相差无几。

卡尼表示,如果英国能避免脱欧冲击,且经济表现符合央行预期,英国央行可能在未来三年进一步升息。

英国央行首席经济学家霍尔丹表示,如果决策者断定金融市场或其他预测机构对利率或整体经济前景的预估肯定是错误的,那将是“极度傲慢”。霍尔丹表示,由于围绕经济的不确定性异常高,其他人对前景的看法与英国央行不同是“非常合理的”。

瑞典央行公布的4月会议记录显示,该行多名委员称,通胀低迷是延迟下次升息时间的一个理由,但他们也指出这并不需要通盘检讨政策。瑞典央行总裁英韦斯在会议记录中表示,“有鉴于通胀预估略为下滑,特别是今年,因此下次升息时间略微延迟感觉是自然而然的事。”

英韦斯表示,央行过去几年通过量化宽松而扩大的资产负债表规模将会缩小,但应该不会降至零。“可以合理地预期资产负债表将会缩小...但就公债来说不会降至零,”英韦斯在向瑞典议会例行发表证词陈述时表示。

**日韩**

日本央行总裁黑田东彦表示,决定市场是否信赖日圆的最大因素是投资人对央行致力于达成物价稳定的信心。“汇率走势受到各种因素的影响,因此很难单是透过汇率波动来判断市场对日圆的信赖情况,”黑田东彦在议会上表示。

日本央行3月会议记录显示,对于应该以多快的速度增强刺激以实现通胀目标,日本央行决策者仍然莫衷一是。会议记录显示,在由九人组成的日本央行政策委员会中,虽然多数委员认为目前没有必要扩大已然非常庞大的刺激计划,但几名委员警告称,日本经济复苏面临的风险正在升高,可能需要采取更多的货币宽松措施。

韩国央行货币政策委员会委员曹东彻表示,央行必须留意通胀处于极低水准,他并称央行的职责是让通胀持稳于目标水准附近。曹东彻向记者表示,旨在确保金融稳定的货币政策可能导致低政策利率环境恶化,从而提高通缩风险。

韩国央行4月18日会议记录显示,三名委员会成员表示,决策官员应关注通胀疲软情况,暗示委员会七名成员之间的鸽派声量提高。“作为一位政策制定人员,理想情况是将通胀提高至接近目标水准以稳定经济,”委员会成员之一表示,并称鉴于通胀疲弱,进一步调升利率似乎不太可能。另一位委员称,应继续留意消费者物价的进一步下行压力,并专注于控制经济面临的下行风险。

**大中华区**

中国央行称,决定从5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率,约有1,000家县域农商行可以享受该项优惠政策,释放长期资金约2,800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款。此次存款准备金率调整将于5月15日、6月17日和7月15日分三次实施到位。

香港金融管理局(HKMA)重申现时没有计划取消HIBOR(香港银行同业拆息),并指HIBOR未来将与备用参考利率--HONIA(港元隔夜平均指数)并存;据金管局的统计,截至去年底以HIBOR计价的银行资产逾3万亿港元。

香港金融管理局公布三项举措支持及推进香港绿色金融发展,与此同时,香港特区政府开始就可能发售的绿色债券进行路演。金管局总裁陈德霖表示,“银行和金融体系的运作,显然对气候变化风险的管理和缓解方式起举足轻重的作用。金管局将会推出三项举措,以缓减气候变化风险及达致可持续金融的目标。”

台湾央行公布今年第一季理监事会议记录。全体理事赞成政策利率维持不变,主要基于国内经济成长趋缓考量。一位理事认为,台湾产出缺口扩大,显示经济成长动能不足,且通膨缓和,加以美国今年可能不会调升联邦资金利率目标,台湾实无调升政策利率的理由。

台湾央行称,央行利率政策的拟定主要是依经济金融情势而定,不一定跟着美国;经综合考量物价情势与展望、产出缺口及内外部金融情势变化,并在参考多项数据(data- dependent)后决定。

**澳新**

澳洲央行维持利率于纪录低点1.50%不变,但把未来降息之门又开大了些,前提是就业市场未能推动失业减少。澳洲央行维持利率不变后发布的声明称,委员会“承认经济仍有闲置产能,劳动力市场可能需要进一步改善,才能够推动通胀达到目标水平。”

新西兰央行采取两年半以来的首次降息举措,一如预期将官方隔夜拆款利率(OCR)下调25个基点至1.50%的纪录低点,并暗示有50%的再次降息可能性。新西兰央行总裁奥尔在利率决议宣布后的记者会警告,持续未解决的美中贸易争端是新西兰经济面临的一大主要风险。这次是新西兰央行改采新决策模式之后的首次利率决议,新模式是由央行内部官员和一些外部成员组成的委员会决定利率,不再由央行总裁一人独自决定。央行委员会一致决定降息。新西兰央行并未提供未来政策动向的明确指引,但称“在预估期间OCR步上下行途径是适当的。”奥尔称,其利率预估面临很大不确定性。

**其他**

巴西央行维持指标利率在纪录低位6.50%不变,符合市场预期。央行指出,通胀风险基本均衡,尽管2018年末的经济下滑态势延展至2019年。政府财政改革的不确定性以及全球经济减速的担忧,促使该央行货币政策委员会保持政策稳定,但决策者表示,愈发担心国内经济增长疲软。

泰国央行连续第三次会议维持指标利率不变,一如外界预期。该央行表示货币政策保持宽松,金融稳定仍面临风险。泰国央行货币政策委员会一致投票赞同维持一天期附买回利率在1.75%不变,以支持增速可能低于预期的泰国经济。

马来西亚央行成为今年东南亚国家中首家降息的央行,在全球经济增长令人担忧之际为本国经济提供支持。马来西亚央行将隔夜政策利率下调25个基点至3.00%。马来西亚央行称,降息是“为了保持政策的宽松程度”。

新加坡金管局表示,将披露更多有关其实施货币政策行动的信息,包括每六个月公布一次外汇干预数据。新加坡金管局还称,将把其4,040亿坡元外汇储备中的450亿坡元(330亿美元)转移至新加坡政府投资公司(GIC),用于较长期投资。

印尼央行货币管理部门主管Nanang Hendarsah表示,该央行将干预主权债券市场以保护印尼卢比。“印尼央行致力于维持卢比的稳定性,并将持续在债市进行大规模干预,”Hendarsah表示。

印尼央行发言人Onny Widjanarko表示,近日印尼卢比贬值的根本原因,在于支付海外投资人股息,以及海外贷款的偿本付息,这些活动通常发生在每年的第二季。Onny Widjanarko向记者表示,“印尼央行维持其在市场上的势力,以确保美元流动性充足。”(完) (整理 张若琪 审校 李爽)

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