September 27, 2018 / 9:33 AM / 18 days ago

《分析师观点2》台湾央行如预期维持利率不变,未来升息机率偏低

路透台北9月27日 - 台湾央行周四召开第三季理监事会议,通过重贴现率维持在1.375%;这也是央行政策利率连九季按兵不动。

央行并预估今年消费者物价指数(CPI)年增率为1.5%、核心CPI年增率为1.28%、经济成长率为2.73%;6月时预估值则分别为1.14%、1.16%、2.68%。

央行新闻稿指出,理监事一致决议利率不变,货币政策持续适度宽松立场,通膨展望温和,市场资金充裕,长短期利率稳定,金融情势续呈宽松。名目与实质利率与主要经济体相较,亦属居中。

台湾央行称,今、明年产出缺口虽续缩小,仍为负值;要密切留意国际贸易争端后续发展。央行并呼吁借款人留意贷款宽限期届满后还款负担增加,及未来利率变动风险。

路透此前调查结果显示,在17家受访金融机构中,有14家预期央行将维持重贴现率于1.375%,即连续九季维持政策利率不变;不过,有三家则预估央行将升息半码(0.125个百分点),重贴现率上调至1.50%。

**市场评论**

--凯基投顾分析师 刘建志:

虽然央行调高了全年经济成长率的预估,不过下半年台湾面临出口动能下滑的风险,第三季出口表现顶多和第二季差不多,旺季效应并不明显。因此对于下半年的经济展望要保守看待。此外,央行对于今、明年的通膨展望相对温和,在经济增长高峰已过、通膨也不见升温下,央行未来升息的机率偏低。即便美联储持续升息,导致台、美利差愈拉愈大,但这应该不会是央行优先考量的重点,台湾自身的状况,才是造成与美国货币政策脱钩的主因。

--国泰投信全球经济与策略研究处副总经理 王诚宏:

央行第三季底维持利率不变符合市场预期,而央行提到今明年产出缺口虽缩小但仍为负值,显示央行认为目前利率水准中性,不用踩油门防过低,也不用踩煞车防过热,尽管明年GDP成长力道减缓,产出缺口会慢慢转正,且全世界仍在紧盯通膨问题,但央行很担心房贷利率议题及银行间资金充裕,预期明年央行都还很难升息。

**市场反应**

--台币兑美元收升9.5分,报30.602。

--台湾股市加权股价指数收高0.55%,报11,034.19点。

--台湾指标10年公债107/5期殖利率收跌1.65基点报0.8700%。

**相关连结**

--参看相关细节,可点选台湾经济部网站,网址为(here)

**相关背景**

--台湾主计总处9月5日公布,8月消费者物价指数(CPI)较上年同期升1.53%,低于市场预估的年增1.79%。

--台湾主计总处7月31日公布,第二季经济成长率概估值为年成长3.29%,优于预估的3.0%。主计总处5月最新预估,2018年经济成长率为2.60%;通膨率为年增1.49%。

--台湾在全球科技业供应链居关键地位,为许多跨国品牌生产微晶片、笔记型电脑、电脑零组件、手机等电子产品。台湾的两大出口市场为中国和美国。(完) (集体采写 台北记者组; 审校 林高丽/曾祥进)

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