January 2, 2019 / 9:05 AM / 15 days ago

《台湾利率预测》1月短票利率料在0.58-0.65%,关注农历年关流动性

    * 1月自保短票利率料落在0.58-0.65%
    * 内有农历年关,外有国际金融局势持续动荡
    * 对美联储升息预期降温,央行料维持流动性

    路透台北1月2日 - 台湾金融机构交易人士周三称,1月提存期本地有农历春节紧缩因素
影响,外部则有美中贸易战后续以及国际金融市场动荡等变数需要厘清,预估30天期自保短
票利率中值料在0.58-0.65%。落点在农历年关前的利率区间估在0.58-0.615%,跨年利率区
间估在0.63-0.65%。    
    
    他们指出,相较于去年底市场认为美联储在2019年料持续升息,随着12月股市巨幅波动
,对于升息的预期也有所降温。反映在对台湾央行料维持重贴现率持稳不动的看法也更趋坚
定,甚至随着外部环境的变化,资金环境或有更形宽松的可能。
    
    不过交易人士认为,1月提存期有农历春节年关的紧缩因素,短票利率还是会反映例行
的季节性变化,因此在接近提存期下半时料开始走高,高位有机会触及去年12月提存期的0.
65%。
    
    路透周三访谈七家金融机构,包括三家大型票券商和四家本地银行,预估大区间落在0.
55-0.68%。资金落点在农历年关前的短票利率区间估在0.58-0.615%,大区间看0.55-0.65%
;跨年短票利率区间估在0.63-0.65%,大区间看0.59-0.68%。

    1月提存期的宽松因素包括:央行定存单到期共约4兆(万亿)2,096.8亿台币、公债还本
与付息共1,348.139415亿台币。
    
    紧缩因素方面主要有:央行发行364天期定存单,金额暂订1,000亿台币;财政部发行91
天期国库券,金额暂定300亿台币;财政部182天期国库券,金额暂定300亿台币;财政部发
行五年公债,金额暂定250亿台币;财政部发行91天期国库券,金额暂定350亿台币;财政部
发行20年公债,金额暂定300亿台币。    
        
    以下是货币市场人士观点整理:
    --一大型票券商交易员表示,1月提存期因有农历春节因素,银行买票料集中以年内为
主,预料年内短票区间偏宽。至于跨农历年短票,因银行将陆续提领新钞,将使各家空有积
数没有周转金,因此成交利率料将偏高。
    --一银行资金调度主管认为,短票利率通常跟随主要大型银行开出的买票利率变化,目
前大型银行年内买票利率开在0.62%,跨年利率则在0.64%。因此提存期初宽松时,年内短票
利率有机会回落至0.60%,但时序到了农历12月16日因企业要发放年终奖金等因素影响,利
率将会转而走高,不排除高位会来到0.68%。
    --一大型票券商主管指出,1月提存期除了农历春节的紧缩因素干扰外,国际间也有美
中贸易战后续,以及股市动荡等变数需要留意,资金情势变化或许相当快速。
    --一大型银行资金调度人士称,农历年关前包括中央政府、地方政府都有借款发放年终
奖金需求,因此大型公股银行将因动拨而无法买票或拆岀资金,市场分布相对不均,短票利
率波动度也将变大。
    
   以下为各金融机构对1月的30天期自保短票利率预测:        
    
    金融机构         最低利率(%)     最高利率(%)
    -------------------------------------------
    票券商一          0.55             0.65              
    票券商二          0.58             0.64           
    票券商三          0.58             0.63     
    大型银行一        0.58             0.65                
    大型银行二        0.62             0.67            
    大型银行三        0.60             0.68       
    大型银行四        0.62             0.67                        
    -------------------------------------------
    中 值             0.58             0.65 (完) 

 (记者 董永年;审校 张喜良)
  
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