October 31, 2018 / 9:26 AM / 15 days ago

《台湾利率预测》11月短票利率料在0.52-0.57%,中美贸易战后续变数大

    * 11月自保短票利率料落在0.52-0.57%
    * 美国期中选举、中美贸易战后续影响甚巨
    * 12月美联储又将升息,会自下半月开始发酵

    路透台北10月31日 - 台湾金融机构交易人士周三表示,11月提存期面临美国期中选举、中美贸易战后续
等重大事件的牵动,对资金流向影响甚巨,若排除前述变数,30天期自保短票利率中值料在0.52-0.57%。    
    
    交易人士称,除了非经济变数影响外,由于12月美联储又将升息,国际金融市场料会在11月下半开始反映
预期,美债殖利率料进一步攀升,并带动台湾短期利率跟进。
    
    路透周三访谈八家金融机构,包括四家大型票券商和四家本地银行,预估大区间落在0.50-0.60%。
    
    11月提存期的宽松因素包括:央行定存单到期共约4兆(万亿)6,671.8亿台币、公债还本与付息共400亿7,6
54.05万台币。
    
    紧缩因素方面,主要有:央行发行364天期定存单,金额暂订1,700亿台币、财政部发行107/10期30年公债
,金额暂定200亿台币、央行发行两年期定存单,金额暂订400亿台币,以及财政部发行107/11期五年公债,金
额暂定200亿台币。
        
    以下是货币市场人士观点整理:
    --由于12月美联储料将升息,预估在11月下半月,国际债市就会提前反映令殖利率上扬,并牵动台湾短率
跟进。因此11月短票利率回调的空间将相当有限,下半月又会抬升至区间高位。    
    --11月有美国期中选举、美国总统特朗普与中国国家主席习近平,在G20会议上能否缓解贸易战局势等重
大变数待厘清。尤其是贸易战的走向对利率影响甚巨,若是恶化,恐将引发资金进一步外流,导致利率抬升。
反之则将受惠资金回流,短票利率或有修正空间。
    --时序接近11月下半月,要开始为取得跨年资金而筹备,且接近年底企业为发放年终奖金,可能带动发票
量增加,此将带动短票利率上扬。
    --股市后续变化有待关注,若是大盘指数持续修正、外资持续汇出,货币市场资金池水位将持续下降,料
带动短率进一步走高。不过央行应该也会适时调节,不致让利率飙的过高。     

    以下为各金融机构对11月的30天期自保短票利率预测:        
    
    金融机构         最低利率(%)     最高利率(%)
    -------------------------------------------
    票券商一          0.52             0.56       
    票券商二          0.52             0.58       
    票券商三          0.52             0.56 
    票券商四          0.50             0.54        
    大型银行一        0.50             0.60             
    大型银行二        0.55             0.58         
    大型银行三        0.52             0.55    
    大型银行四        0.53             0.58                     
    -------------------------------------------
    中 值             0.52             0.57 (完) 

 (记者 董永年; 审校 林高丽)
  
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