November 28, 2018 / 9:11 AM / 19 days ago

《台湾利率预测》12月短票利率料在0.56-0.60%,年底不确定因素充斥

* 12月自保短票利率料落在0.56-0.60%

* 逢月底季底及年底因素,资金不易趋宽松

* 近期短票利率自0.57%起跳,12月易升难跌

* 美中贸易战悬而未决,12月FED料再升息

路透台北11月28日 - 台湾金融机构交易人士周三称,12月提存期即逢月底、季底又是年底,且无公债或国库券到期,亦无大额的公债付息;相对的,财政部将发行10年及两年期公债合计350亿台币,央行将例行发行一年和两年期定存单,金额各暂订在1,700亿及400亿,预估30天期自保短票利率中值料在0.56-0.60%。

交易人士指出,12月市场不确定因素充斥,除美中贸易战悬而未决外,预估美联储(FED)料将进一步升息,而随台币与美元利差扩大,将吸引资金移往收益率较高的标的。

另外,从近期短票利率节节走高来看,12月资金情势没有太多乐观理由,短票利率易升难跌,最高有望冲破0.60%关卡。

路透周三访谈八家金融机构,包括四家大型票券商和四家本地银行,预估大区间落在0.55-0.60%。

12月提存期的宽松因素包括:央行定存单到期共约4兆(万亿)4,458.80亿台币、公债还本与付息共6.375亿台币。

紧缩因素方面,主要有:央行发行364天期定存单,金额暂订1,700亿台币、财政部发行107/9期增额10年公债,金额暂定200亿台币、财政部发行107/12期两年期公债,金额暂订150亿台币;及央行将发行两年期定存单,金额暂订400亿台币。

以下是货币市场人士观点整理:

--目前短票利率已在0.56-0.58%,甚至触及央行28天期定存单利率0.59%,12月市场资金转趋宽松机率不大,短票利率有望进一步走高。

--以目前一大型银行短票利率在0.57%来看,其利率已处于市场低位,该行未来下调短票利率机率不大,甚至有望往上调升,预估现行的0.57%利率,应是12月短票利率的地板价。

--部分银行因流动性覆盖率(Liquidity Coverage Ratio,LCR)因素,12月操作可能趋保守,随整体资金池水位下降,中旬以前市场资金不易出现宽松状态,促短票利率往上调。

--12月底即是月底、季底且是年底,倘若两家大型银行无法充分提供资金,利率恐再走高,以目前利率即自0.57%起跳来看,年底前不确定因素充斥,资金情势更复杂,利率下跌机率不大。

--美联储12月有望进一步升息,台湾央行是否续按兵不动,仍有待观察;未来短票利率高于央行28天期定存单利率(0.59%)是否成常态,关键在央行态度。

--12月无公债及国库到期,相反的,财政部将发行10年期和两年期公债,发行额共350亿台币;且年底亦为银行贷款户动拨额度的高峰,资金需求量较大;但央行若能适度降低冲销力度,市场资金即有望转趋宽松,利率亦将跟着反转下滑。

--两家大型银行若能出手普渡众生,提供市场所需资金,将有助缓和市场紧张氛围,利率即不致大幅冲高。

以下为各金融机构对12月的30天期自保短票利率预测:

金融机构 最低利率(%) 最高利率(%)

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票券商一 0.55 0.60

票券商二 0.56 0.60

票券商三 0.58 0.60

票券商四 0.58 0.60

大型银行一 0.55 0.60

大型银行二 0.56 0.60

大型银行三 0.56 0.60

大型银行四 0.55 0.58

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中 值 0.56 0.60 (完) (记者 罗两莎 ;审校 乔艳红)

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