April 30, 2019 / 7:47 AM / a month ago

《台湾利率预测》5月短票利率料在0.43-0.46%,留意月底缴税效应

    * 5月自保短票利率料落在0.43-0.46%
    * 月初市场资金料续偏多,利率有望较4月下滑1-2基点
    * 缴税效应可能自下半月起影响市场,届时利率料触底反弹
    * 税款上缴落在6月提存期初,对5月实质影响可能不大

    路透台北4月30日 - 台湾金融机构交易人士周二称,5月虽有报税因子影响货币市场,但预料效应要等到
下半月后才会逐渐发酵,月初因宽松环境尚未转变,短票利率还有微幅往下机会。预估30天期自保短票利率中
值在0.43-0.46%。
    
    他们表示,由于各国央行态度偏鸽,外资今年以来多偏向汇入,要转汇出可能要等到7、8月除权息旺季才
会看到,在市场资金偏宽松下,5月底纵有缴税的紧缩因素,但因信用卡扣款和委托取款扣款分别在6月6日以
及6月12日,或许只是偏向心理层面而非实际的影响。
    
    路透访谈七家金融机构,包括三家大型票券商和四家本地银行,预估大区间落在0.42-0.47%。

    5月提存期的宽松因素包括:央行定存单到期共约4兆(万亿)5,969亿台币、公债还本付息共68.875亿台币
。
    
    至于紧缩因素方面主要有:央行将发行364天期及两年期定存单,金额分别暂订1,700亿及400亿台币;另
财政部将发行30年期公债,金额暂订250亿台币。
    
    以下是货币市场人士观点整理:
    --一大型银行交易员表示,5月上半月料将延续4月以来的宽松环境,预计月初在大量资金需要去化带动下
,短票利率将进一步下滑至0.43%。月中过后市场会开始反映缴税的紧缩因素,令短票利率止稳反弹,月底有
机会上探0.46%。
    --一大型票券商交易员指出,5月底缴税本是可预期的紧缩因素,既然有防备,效应就会递减。之前就已
安排不少落点在5月中以前,趁市场资金宽裕时大量卖票,在此情形下,短票利率变动不会太大,高位顶多在0
.46%。
    --一大型银行交易员称,近期商业短票初级市场利率持续缓下,今日台电标售113天期短票得标利率落在0
.568-0.573%,高位较昨日又下滑0.1个基点,预料宽松情势会延续到5月初,低位将会下探0.42%。
    --一大型票券商交易员表示,虽然5月底要缴税,但信用卡扣款和委托取款扣款分别在6月6日以及6月12日
,且因营利事业所得税款在6月3日上缴台湾银行,将让大型银行在5月下半月拆入需求减少,由此观之,5月下
半月反而资金不会偏紧。    
     
   以下为各金融机构对5月的30天期自保短票利率预测:        
    
    金融机构         最低利率(%)     最高利率(%)
    -------------------------------------------
    票券商一        0.43               0.46
    票券商二        0.43               0.45
    票券商三        0.42               0.45       
    大型银行一      0.43               0.46                      
    大型银行二      0.44               0.47               
    大型银行三      0.42               0.45
    大型银行四      0.43               0.46         
    -------------------------------------------
    中 值           0.43               0.46 (完) 

 (记者 董永年; 审校 林高丽)
  
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